Publicamos un extracto de un artículo muy interesante de “American Banking News”, que señala los problemas que se avecinan del sector inmobiliario comercial y que nosotros ya hemos apuntado en alguna ocasión.
“Según un informe de un panel del congreso, las pérdidas derivadas del sector inmobiliario comercial no han alcanzado aun su máximo. De hecho, la mayor ola de peligros de este sector está comenzando justo ahora”, asegura este informe.
La agencia de calificación crediticia Moody’s informaba de que los impagos de las titulizaciones de este tipo de préstamos habían alcanzado el 5,42% en enero, lo que representa el mayor aumento desde que se inició la crisis financiera.
Standards & Poor’s también había publicado recientemente que durante las dos últimas recesiones, las pérdidas en este tipo de titulizaciones habían tocado sus máximos entre 15 y 25 meses después de que finalizara la recesión. Si la pasada crisis financiera acabó el pasado verano, podríamos prever que las pérdidas podrían alcanzar su pico, como muy pronto, a finales de 2010.
Aunque los bancos pequeños ya han empezado a sentir las consecuencias de la morosidad en este tipo de créditos, los grandes bancos podrían empezar a ser conscientes de los efectos en sus balances en los próximos dos años.
En Estados Unidos, casi todos los grandes bancos, incluyendo a Wells Fargo, Bank of America y JP Morgan Chase se enfrentan al riesgo de sufrir grandes pérdidas ligadas a esta partida. De hecho, todos tienen grandes inversiones en este tipo de negocio y las pérdidas relacionadas podrían incrementarse hasta finales de 2011.
Queríamos compartir esta visión y recordar que mantenemos nuestra recomendación de mantenerse al margen del sector financiero. Y esta recomendación no se refiere a las entidades de Estados Unidos, donde invertir en este tipo de acciones es como comprar un billete de lotería, por la falta de transparencia en los estándares de contabilidad. Hablamos también de la banca europea, debido a la incertidumbre que sigue reinando por Grecia. En la calle se habla de que los bancos griegos están viendo cómo los inversores retiran fondos de sus cuentas para llevarlos al extranjero. Esta huída del capital unida a la posible rebaja del rating por parte de S&P no es positive ni para los mercados de renta variable, ni para el euro.
www.saxobank.es
