Tipos de interés bajos por un período prolongado, fue una vez más la postura de la Reserva Federal para afrontar las condiciones económicas a las que se enfrenta Estados Unidos. La subutilización de los recursos, los bajos niveles de inflación y las expectativas de estabilidad en el nivel de precios respaldan dicha decisión.
No fue esta la opinión de presidente de la Fed de Kansas, Thomas Hoenig, que afirmó que el hecho de continuar asegurando bajos tipos de interés por un período prolongado no está garantizado, ya que podría llevar a generar desequilibrios en el sector financiero.
Según la reunión del FOMC en enero, la actividad de la economía continúa fortaleciéndose y el mercado laboral se está estabilizando. El gasto de los consumidores se expande a una tasa moderada pero se mantiene limitado por el alto desempleo, el modesto crecimiento del ingreso, la menor riqueza de los consumidores y los créditos restringidos. El gasto de los negocios en equipamiento y software ha mostrando un reciente aumento. De todas maneras, la inversión no residencial está cayendo, los comienzos de viviendas se mantuvieron estables en valores muy bajos y no hay certezas que las empresas vuelvan a emplear trabajadores.
Mientras tanto, los préstamos de los bancos continúan contrayéndose y las condiciones de los mercados financieros se mantienen estables, impulsando el crecimiento económico. Aunque el ritmo de recuperación se mantenga moderado por lo menos por un tiempo, el FOMC anticipa el retorno a los altos niveles de utilización de los recursos, en un contexto de estabilidad de precios.
En cuanto a sus medidas de estímulo al sector inmobiliario, la Fed ha comprado 1,25 billones de dólares de títulos respaldados por hipotecas y cerca de 175.000 millones de deuda de agencia. Estas transacciones están prácticamente llegando a su fin y se confirma que las operaciones pendientes se completarán este mes. De todas maneras, el Comité volvió a advertir que continuará monitoreando las condiciones económicas para usar sus herramientas y promover la recuperación de la actividad, si es necesario. Siempre, claro, junto con una estabilidad en el nivel de precios.
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