La empresa YPF ofreció en suscripción de bonos -Obligaciones Negociables (ON)- Clase 2 con interés variable y vencimiento a 18 meeses. La emisión tendrá un valor nominal de 100 millones de pesos argentinos. También ha puesto en marcha una emisión de bonos (ON) Clase 3 con interés fijo y vencimiento a 3 años con un valor nominal de 50 millones de pesos argentinos.
Se trata de dos emisiones enmarcadas dentro del Programa Global de Emisión de Títulos de Deuda de Medio Plazo que tendrá un importe global de hasta 1.000 millones de pesos argentinos.
Los fondos obtenidos con estas operaciones se destinarán a la inversión en activos físicos situados en el país y en la integración de capital de trabajo. El período de suscripción comenzó el día 24 de febrero y finaliza hoy. La compañía comunicará el resultado de la colocación mañana mismo.
Fitch ha calificado estas emisiones con rating “AAA” en Argentina, “BB-” a nivel global en moneda extranjera y con “BB” para escala global en moneda local.
Los bonos Clase 2 devengarán intereses a una tasa de interés variable anual, que será la suma de la Tasa de Referencia (Badlar), más el margen de corte.
Los bonos Clase 3 devengarán intereses a una tasa de interés fija anual de 4,0%. La amortización se efectuará en un único pago en la fecha de vencimiento.
En la siguiente figura mostramos algunos ratios de valoración de las empresas que componen el sector petrolero argentino. El ratio PER de la empresa está por encima de la media del sector. En cuanto al Price to Book Value (PBV) de YPF, también está por encima del promedio de sus comparables. Esto demuestra que la empresa es cara respecto a sus competidoras. Aunque si miramos su EV/EB nos dice lo contrario. Los márgenes de la empresa se ubican por debajo de los del promedio del sector, lo que no la hace atractiva en relación a las empresas del sector petrolero.
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