Lo que marca la mañana

Esperábamos una apertura positiva para los mercados europeos en vista de los cambios en Australia y los efectos beneficiosos que ello tendría en las empresas mineras por la posibilidad de cambios en el Super Impuesto. Sin embargo, los mercados siguen siendo cautelosos. Con la agenda del Mundial de Fútbol intensa, es natural que los mercados vayan a mantener una tendencia neutral hasta el final del mes. Como hemos destacado, los datos macro de Europa han sido buenos y los consumidores no se han visto tan afectados por las dudas en relación a la deuda soberana. Sin embargo, la confianza de los inversores sigue siendo baja y éste es el meollo del problema que hay que solventar para que los mercados financieros vuelvan a encarrilarse.

Wall Street cerró entre plano y bajo durante la noche, después que la Fed mantuviera los tipos en niveles muy bajos y dijese que las condiciones financieras se han vuelto menos favorables para el crecimiento económico. El lenguaje utilizado indica que los tipos se mantendrán excepcionalmente bajos durante un periodo prolongado.

En página de actualidad, H&M ha publicado sus resultados del segundo trimestre, que se encontraron un 50% por debajo de las estimaciones: El mercado esperaba 3,123 y el número fue 1,57. Las cifras pesan un sobre Inditex, que está bajando un 1,2% en este momento.

El Ibex se encuentra actualmente un 5,5% por encima del nivel con el que comenzó el mes. El mejor de la clase es Abengoa (sube un 21%), y el peor rendimiento ha sido el de FCC (cae un 6,9%). El rendimiento actual es del 5,8 y el P/E se sitúa en 10,59, en contraste con el 12,9 del índice de referencia europeo, el EuroStoxx50, y muy por debajo de los 15 del S&P500 y el DAX. Esto se puede atribuir a los malos resultados del Ibex, que rinde más de un 20% por debajo del DAX.

La media móvil de 100 días se encuentra en 10.295 que es una resistencia superior, alineada con la banda de Bollinger, situada en 10.282. El RSI se negocia ligeramente por encima de los 50, lo cual es indicativo de la fuerza. En vista del bajo rendimiento del Ibex, esperamos margen para recuperar terreno frente a los principales índices vecinos.

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