¿Dónde están las oportunidades en 2012? EE.UU., oro y dólar

Una vez que ya ha finalizado el 2011, podemos definirlo como un año de recortes, volatilidad y, sobretodo, incertidumbre tanto económica, financiera como política. Esta incertidumbre se ha visto claramente reflejada en las bolsas mundiales donde todas ellas han mostrado retrocesos frente al ejercicio anterior, rompiendo con las estimaciones previstas. Continuamos viviendo la gran repercusión que la crisis de la eurozona está teniendo a nivel mundial, como Europa se ha visto tambalearse una y otra vez y, en consecuencia, las bolsas se han mostrado extremadamente sensibles proporcionando una volatilidad extrema.

La crisis de deuda ha lastrado a muchos sectores, especialmente al bancario. La contracción de la economía ha provocado grandes retrocesos en sectores como, por ejemplo, el energético. También hemos vivido cómo la prima de riesgo de algunos países Europeos, como Italia, España, Grecia o Portugal se disparaba hacia niveles realmente preocupantes.

Tampoco podemos olvidar la histórica rebaja del rating de EE.UU. de la mano de Standar&Poor´s.
El euro, evidentemente el foco de atención, se ha visto realmente afectado, desvalorizándose frente divisas que históricamente han funcionado como activo refugio, principalmente el franco suizo y en el caso del yen, a pesar de no ser un refugio como sí lo han sido el franco o el dólar. Además, hemos podido ver cómo tanto el gobierno japonés como suizo han tenido que afrontar medidas contra la excesiva valorización de sus divisas con el fin de proteger su economía mediante la devaluación de su moneda.

Todo este escenario ha provocando importantes subidas en el sector de las materias primas. Y en este contexto, no nos podemos olvidar del precio del crudo que, a pesar de la situación económica actual, las continuas tensiones en el Golfo Pérsico ante las amenazas militares por parte de la República de Irán podrían provocar la subida del oro negro a los 108 dólares.

Previsiones para 2012: EE.UU. vs Europa

A nivel Europeo, 2012 será un año extremadamente marcado por las decisiones económicas procedentes de nuestros líderes. Queremos confiar en nuestros políticos y confiamos en que tomen las medidas adecuadas, teniendo en cuenta que la compleja estructura de la Unión Europea. No obstante, se trata de un proceso complejo especialmente en lo que respecta a la toma de decisiones, por lo que no va ser un camino sencillo y no consideramos que el 2012 sea el año donde podamos pensar en el inicio del crecimiento económico aunque sí confiamos en que, al menos, podamos ver indicios de recuperación en nuestras bolsas.

Si miramos un gráfico del euro frente al dólar desde su entrada en vigor podremos ver que ésta se encuentra en una situación claramente sobrevalorada, situación de la que EE.UU. se beneficia. Las correcciones que hemos vivido desde mayo, cuando se inició una clara tendencia bajista, consideramos que va a continuar llevando al par a niveles de hasta 1,15 dólares. Es en el euro-dólar donde vamos a poder ver la mejora norteamericana frente la europea.

Es por tanto que consideramos que EE.UU. podría mostrar mejor performance que Europa desligándose en parte de las continuas tensiones que genera el viejo continente aunque tampoco esperamos un inicio del crecimiento económico para la economía estadounidense.

Tampoco podemos olvidarnos de los países emergentes, no afectados directamente por la crisis de la eurozona y que funcionan actualmente como soportes de la economía, pero no se puede pasar por alto que estas regiones dependen directamente del mercado de consumo donde los grandes protagonistas son Europa y EE.UU.

En términos generales, consideramos que el reflejo de esta débil economía va a continuar presionando nuestras bolsas durante el primer semestre del año y que solo en el segundo semestre vamos a poder ver una recuperación que permita cerrar el siguiente ejercicio en unos niveles superiores de los actuales.

Crudo y oro ¿cambio de tendencia?

En lo que respecta al petróleo, el movimiento esperado sería de una corrección desde el precio actual, explicado principalmente por la desaceleración de la economía.

El oro, la materia prima refugio por excelencia, también se ha visto sobrevalorada llegando a cotizar en máximos en los 1.896 dólares a lo largo del 2011 y, desde luego, no descartamos que podamos volver a verlo en niveles de 1.800 dólares durante el año.

Sugerencias:

Para hacer trading con el cruce de divisas formado por el euro y el dólar en la plataforma de Oreyitrade, usar el ticker (EURUSD)
Para hacer trading con el índice Ibex 35 en la plataforma de Oreyitrade, usar el ticker (IBEX35.I)

Descargar aquí la plataforma de trading de Oreyitrade para operar ideas de trading.