Las principales bolsas internacionales registraron repuntes generalizados en el mes de octubre después de que los principales dirigentes europeos se pusieran de acuerdo en tres medidas para paliar la crisis de deuda europea. En la cumbre de la Unión Europea se consiguió anunciar un plan para recapitalizar al sector bancario europeo con el incremento del tamaño del FEEF (Fondo Europeo de Estabilidad Financiera) con un apalancamiento de hasta 1 billón de euros, además de acordar una quita del 50% de la deuda griega.
Desde el punto de vista macroeconómico y al otro lado del Atlántico, los datos que han conocido los inversores alejaron los temores a una recesión de la economía estadounidense. En concreto, tanto el sector servicios como el manufacturero mejoraron de forma moderada. También la tasa de desempleo así como el PIB del tercer trimestre del año tuvieron una buena lectura. El déficit comercial salió mejor de lo esperado, mientras el IPC mostró la estabilidad esperada, sin generar presión en los mercados. El sector inmobiliario tampoco empeoró sus datos después de que tanto las cifras de construcción de viviendas como de ventas de viviendas superaran las previsiones, a pesar de no alcanzar expectativas la cifra de permisos de construcción. Aún así, los datos de confianza no pudieron indicar la misma tendencia. En EE.UU., el índice de confianza del consumidor descendió hasta mínimos de dos años mientras en Europa, el índice ZEW alemán también caía hasta mínimos de tres años.
La crisis de deuda ha continuado centrando la atención de los inversores y, además, de lo acordado en la cumbre de la UE, países como Italia prometieron cumplir con su plan presupuestario previsto, después de las presiones que recibió el país por parte de los principales dirigentes en Europa. No obstante, las primas de riesgo de los principales países periféricos de la eurozona no cedieron lo esperado y continuaron extendiendo cautela en las últimas sesiones del mes. De forma paralela, los inversores no abandonaron la cautela al ser conscientes de que el aumento del ratio de solvencia exigido por Europa al sector bancario europeo comportará la necesidad de continuar recapitalizándose por parte de algunas entidades que en la actualidad no cumplen este ratio. Lo que aumentará las posibilidades de que se produzcan nuevas ampliaciones de capital o, incluso, la supresión de algún dividendo.
Del lado empresarial, el sector bancario ha sido el gran foco de atención. En la primera parte del mes, la debilidad del sector se mantuvo, con noticias inesperadamente negativas como la peor situación de Dexia. Las agencias de rating siguieron presionando, con la rebaja de calificación a bancos ingleses y portugueses por parte de Moody’s. En España, el proceso de reestructuración bancaria continuó siendo una realidad, con noticias como el acuerdo de fusión del Banco Popular y el Pastor.
Los principales dirigentes internacionales contribuyeron positivamente a generar tranquilidad. Bernanke indicaba que la Fed estaba preparada para actuar mientras Trichet, a pesar de mantener el precio del dinero sin cambios en su última reunión, aseguraba que habría nuevas inyecciones de liquidez para continuar apoyando a los mercados y al sector bancario en general. De esta forma, el presidente del BCE dejaba la posibilidad de rebajar los tipos a su sucesor, Draghi.
Por lo tanto, octubre de avances generalizados en las bolsas, recuperando parte de los retrocesos acumulados en los últimos meses gracias a los acuerdos alcanzados por los ministros europeos para recapitalizar al sector bancario europeo y evitar el contagio de la crisis de Grecia al resto de países de la eurozona. También los datos macroeconómicos han contribuido positivamente a mantener la estabilidad en los mercados, alejándose los temores de una recesión global inminente. De esta forma y a pesar de permanecer incertidumbres latentes, se ha podido alcanzar una estabilización en la eurozona y, por ende, de los mercados financieros.
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