Cambio de paradigma: consideremos comprar pero con calma pues reina la volatilidad

Mercado Cuando un pequeño cambio no basta para que una organización se reactive, algunos promueven que es necesario para la organización que impulse un cambio de paradigma, que implique mutaciones en los valores, la cultura y el comportamiento.

Siguiendo la evolución de los últimos dos años, hemos observado que el ciclo de vida del inversor es cada vez más corto, algo que podría atribuirse al crecimiento exponencial del riesgo así como a la manera en que se han visto afectadas las economías desarrolladas y emergentes. La ventaja comparativa de una deuda menor y del acceso a materiales básicos indica que las economías emergentes tales como Brasil, China e India van a copar la atención de los inversores.

Una clase media cada vez mayor con una deuda de consumo comparativamente muy baja proporciona los ingredientes necesarios para un crecimiento sostenible. Las economías desarrolladas suministran señales mixtas, y tanto desde un punto de vista técnico como desde una perspectiva fundamental, la renta variable y, en concreto, la renta variable de los países emergentes se sitúan en niveles atractivos.

Creímos que el oro había tocado un cierto tope en los 1.750 dólares pero, la manera en que rompió la barrera de los 1.750 dólares, el nivel de posiciones especulativas, junto con el incremento de los requisitos de márgenes en los mercados de valores, es una muestra de que tanto la demanda como aquello que la gente espera en un futuro, han cambiado. Y con todo ello, surge la siguiente pregunta, ¿romperá el oro el nivel de los 2.000 dólares durante las Navidades? Si ha logrado cotizar 200 puntos al alza en el mes de agosto, no cabe duda de que en una época de menor liquidez, puede tratar de alcanzar esa gran cifra, lo que los inversores ansían siempre.

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Un sector interesante que formó parte de nuestra cartera macro de ETF es el sanitario. El ETF del sector sanitario global (IXJ:xnas) ha hecho gala de un muy buen rendimiento este año. Actualmente, con una revalorización del 6% desde que comenzó el año, ha demostrado ser un buen refugio para los inversores basados en dólares.

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Ahora que parece que la calma es mayor en los mercados, los inversores, antes de regresar al parqué, tienen que tener en cuenta que la volatilidad es relativamente alta y, por ello, si quieren volver al mercado, deberían seguir centrándose en los sectores que son parte de los motores clave de la economía global. Como consecuencia, van a sentir la necesidad de invertir en los mercados emergentes e incluir en sus radares acciones del sector minero, agrícola, tecnológico y de transporte.

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