Los títulos domésticos de renta fija continúan operando con la mirada puesta en el canje de deuda que la Argentina realizaría en las próximas semanas. Los bonos venían moviéndose con moderación, pero la incertidumbre de los mercados externos sobre preocupaciones a un aumento de tasas en el mundo, puso un freno a la evolución de los títulos locales mostrando una mayor caída en relación a ruedas anteriores.
Es así como los títulos soberanos cerraron la jornada del jueves con una pérdida de 1,41% según el índice de bonos medido en dólares del Instituto Argentino de Mercado de Capitales. Los títulos que más cayeron fueron los de largo plazo, tanto emitidos en pesos como en dólares. Los de corto plazo en moneda local y extranjera tuvieron una baja menor del 1%.
En cuanto al canje, según la prensa hoy el Gobierno presentará ante la SEC las modificaciones de las objeciones que el organismo de control solicitó sobre la oferta a los holdouts. Recién la semana entrante la SEC contestará sobre dichas modificaciones. Con lo cual, el Estado espera que a mediados del mes próximo pueda presentar la oferta.
El volumen operado en el Mercado Abierto Electrónico (MAE) sigue siendo bajo y esto demuestra la cautela de los inversores a pesar de las expectativas sobre el canje. Se negociaron 660 millones de pesos argentinos. En cuanto al tipo de cambio, el mismo se mantuvo estable (3,83 pesos argentinos) en casas de cambio, sin intervención del BCRA. Las reservas internacionales cayeron 25 millones de dólares, alcanzando los 48.178 millones de dólares debido a la baja del euro, la libra esterlina y el oro.
En la siguiente figura podemos observar como la curva de rendimientos de bonos emitidos en pesos en las últimas cinco ruedas se mantuvo prácticamente flat. El título del tramo medio más recomendable sigue siendo el Bogar 2018 dado que el mismo está desarbitrado y presenta una menor paridad frente al resto de los bonos del mismo plazo. El Boden 2014 también es recomendable pero es un título de baja liquidez.
Bonos en pesos: curva de rendimientos al 21 y al 14 de enero de 2010
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