Argentina genera el 20% de la soja a nivel mundial con un volumen estimado de 50 millones de toneladas para la cosecha de este año, por detrás de Estados Unidos y Brasil. Aunque esta materia prima tiene sus orígenes en Asia, actualmente sus derivados cuentan con una demanda global, especialmente destinada a la leche, aceites (como para la producción de biodiesel) o el tofu.
Al mismo tiempo, esta materia prima se ha convertido en uno de los recursos más importantes para la fabricación de alimento balanceado y aporta mayor contenido de proteínas que el trigo o el maíz.
Gracias al desarrollo de mercados emergentes, al aumento del ingreso per capita así como al incremento de la población total cabe esperar que la demanda de carne aumente y, por ende, crezca también la venta de alimentos balanceados derivados de la soja.
Hay que recordar, además, que la preparación de alimento para ganado es el principal destino de la cosecha de este grano a día de hoy.
De forma paradójica, también ha aumentado la necesidad de utilizar la soja como un sustituto de la carne de vacuno puesto que se trata de uno de los mejores substitutos actuales en lo que respecta a proteínas.
Ante este escenario ¿qué posibilidades tienen los inversores minoristas de invertir en los vaivenes de la cotización de la soja? A día de hoy, existen distintas formas y que dependen del gusto de cada inversor.
Una opción indirecta es invertir en compañías mundiales líderes del sector agrícola que tienen intereses vinculados a la soja (bien se trate de su producción, distribución o la fabricación de fertilizantes). Entre estas empresas se pueden señalar Mosaic Company, Monsanto y Bunge Limited.
Otra posibilidad es poner el dinero en un ETF ligado de forma directa con la soja, como es el caso del ETF Soybeans, que está estructurado para replicar la evolución del índice DJ-UBS Soyben Sub-Index, formado por futuros del grano que cotizan en Bolsa.
Recordemos que este fondo perdió un 5,70% en un mes, el 7,6% en tres meses y en lo que va del año. En cambio, su rentabilidad total se ha situado en el 39%. Por su parte, la volatilidad se encuentra en el 19% frente a una del 22% que tiene el índice al que sigue.
Entre los principales inversores institucionales que tiene este ETF se encuentran Interfund Advisor, Julius Baer Multicooperation, Marlborough Fund Managers Limited, aunque todos ellos no llegan a cubrir el 7% de un mercado dominado por inversores particulares.
Respecto a su precio, la soja ha tocado los mismos niveles que en el período de boom 2007-2008 en los primeros meses de 2011 y alcanzó los 20 dólares por unidad. Cabe recordar que después su cotización bajó hasta un mínimo de 12 en diciembre de 2008. Desde noviembre del año pasado, se encuentra en un canal oscilando entre los 20 y los 22,80 dólares y, recientemente, ha roto la medias móviles de 50, 100 y 200 sesiones, lo que no resulta muy alentador para inversores con visión alcista en el corto plazo.
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