La atención de los mercados financieros ha seguido centrándose en Grecia y en las posibles consecuencias para los mercados de divisas y de materias primas. Los problemas de deuda fiscal han provocado que los inversores volaran hacia bonos de estados más seguros y hacia el dólar, alejándose de los mercados de renta variable y de materias primas, aún persisten, tras dejar claro Alemania que no están dispuestos a tirar de chequera.
El crédito bancario en China subió en el mes de enero más que en los tres meses anteriores juntos, lo que acentúa el riesgo de un recalentamiento de la economía, que podría incrementar la inflación. Esto ha provocado que el Banco Central Chino incrementase el pasado viernes los requisitos de coeficiente de caja a los bancos por segunda vez este año. La celebración del año nuevo chino dejará algunos mercados cerrados durante la mayor parte de la semana, y se espera una actividad reducida.
Diferentes signos en los mercados energéticos, con la publicación de una modesta estimación por parte de la OPEP de la demanda de petróleo en 2010. Hoy por hoy espera que la demanda global alcance solamente los 800.000 barriles diarios, lo que contrasta con las previsiones de Agencia Internacional de Energía (IEA) y la Administración de Información Energética (EIA), que estiman un aumento de 1,2 y 1,44 millones de barriles diarios respectivamente. Gran parte, si no todo el incremento de la demanda corresponde a los mercados emergentes, y si China tira un poco más del freno, podríamos ver los precios sometidos a cierta presión a final de año.
Los mercados de materias primas se han pasado la mayor parte de la semana tratando de recuperarse de la situación del viernes anterior, cuando el pánico sobre la deuda soberana alcanzó nuevos máximos. En los días siguientes, el índice CRB logró aumentar un cinco por ciento antes de que el incremento de las exigencias de coeficiente de caja en China llevara al dólar a un nuevo máximo frente al euro en 2010, y sometiera a la frágil recuperación de las materias primas a presión. No obstante, el sector energético consiguió subir al golpear por segunda vez una ola de frío en casi todo el territorio de los EE.UU., lo que provocó un incremento de la demanda de gasóleo de calefacción. El crudo de las reservas estadounidenses subió hasta los niveles de 2009, y la gasolina subió hasta los niveles de 1999, lo que indica claramente que el mercado sigue contando con un buen suministro. Esto dejará a los precios sin mucho margen de movimiento durante los próximos meses. Mientras esperamos más claridad sobre la salud y la velocidad de la recuperación global, la cotización en el rango de 65 dólares barril y 85 dólares barril parece el resultado más probable.
Técnicamente, las subidas han encontrado de nuevo su equilibrio tras el firme rechazo por debajo de 70 dólares barril al confirmarse ahora 68,50 dólares barril como nivel de soporte principal. No obstante, una vez más, el canal en pendiente bajista desde las subidas de diciembre en 75,45 dólares barril se mantiene, y sólo una ruptura por encima apuntaría a un posible síntoma alcista que inicialmente se situaría en torno a 76,75 dólares barril, seguido de 78 dólares barril.
.jpg)
El oro sigue cotizando a merced de las fluctuaciones del dólar. El repunte del cinco por ciento desde los niveles de bajada anteriores del viernes anterior ha tenido lugar fundamentalmente por la obtención de beneficios de posiciones largas en dólares. La combinación de un enfoque alemán poco entusiasta del plan de rescate griego y el anuncio de China sobre el incremento en los requisitos coeficiente de caja han llevado una vez más al mercado a cotizar a la baja.
El mayor fondo cotizado (ETF) de oro del mundo, el SPDR Gold Trust, sólo registró la salida del 0,5% de sus partícipes durante la venta masiva del 6% de la semana pasada, lo que indica que los inversores siguen contemplando la actual fase como una corrección y no como un cambio de dirección. Los movimientos al alza encuentran en la actualidad su tope en la resistencia en 1.109 dólares por onza, que marca la línea de tendencia de la subida de diciembre de 2009 mientras que el soporte se sitúa en la última bajada en 1.045 dólares por onza, seguido de la media móvil de las últimas 200 sesiones en 1.026,50 dólares por onza.
Los metales vinculados a la industria podrían ser los que más sufrieran ante la medida de ajuste procedente de China puesto que los inversores se preguntarán hasta cuándo durará este proceso y qué tipo de impacto tendrá en la actividad económica actual. El futuro del cobre HG con entrega en mayo que había subido un 12% desde la bajada hasta 283 dólares del pasado viernes ha buscado soporte tras el repentino frenazo del repunte.
La plata no ha logrado superar al oro durante el último repunte, con lo que del análisis técnico no se desprende un panorama tan próspero. Dada la debilidad de los aspectos fundamentales, de seguir el dólar marcando nuevas subidas, la plata podría mostrarse más vulnerable que el oro. La media móvil de 200 sesiones en 16 dólares apunta a una resistencia sólida, situándose la subida de esta semana en 15,75 dólares. Una ruptura por debajo de 15,25 dólares podría indicar que la venta masiva se reanuda con un objetivo inicial en 14,64 dólares seguido de 13,50 dólares.
Sugerencias:
- Para operar con el futuro del petróleo eeuu con entrega en marzo en la plataforma SaxoTrader, usar el ticker (OILUSMAR10)
- Para operar con el futuro de la plata con entrega en marzo en la plataforma SaxoTrader, usar el ticker (SILVERMAR10)
- Para operar con el oro en la plataforma SaxoTrader, usar el ticker (GOLDcont)
Descargar plataforma aquí y operar esta idea.
www.saxobank.es
