Los factores externos al mercado como pueden ser la revalorización de las bolsas a nivel mundial gracias a los resultados empresariales del sector minorista junto con el avance del precio del crudo como consecuencia de mayor descenso de lo esperado en los inventarios semanales de gasolina, ofrecen apoyo al mercado de las materias primas.
En lo que se refiere al mercado de materias primas blandas, en la pasada sesión se pudo ver repuntes en la cotización del azúcar y el café en la Bolsa Mercantil de Nueva York, además de cierta firmeza en los futuros del cacao en una recuperación general de este tipo de productos tras las ventas anteriores, producidos por factores macroeconómicos. Ayer, el azúcar repuntó un 4%, mientras los futuros del café testeaban niveles máximos vistos en un mes, apoyados por señales técnicas positivas que apuntan hacia potenciales beneficios futuros.
Azúcar
Los futuros de entrega para el mes de octubre del azúcar se elevaron fuertemente ampliando así la diferencia a 89 centavos la libra frente a los futuros con vencimiento en el mes de marzo, desde los 84 centavos que cierre de la sesión del pasado martes. No obstante, los inversores comienzan a mostrarse cautelosos en la negociación de los futuros de octubre en el mercado de futuros ICE como consecuencia de la fuerte incertidumbre que impera respecto al lugar de origen del azúcar, ya que se espera que sean incluidas en la mezcla existencias de menor calidad de Filipinas. De cualquier modo, si las cosechas de Brasil siguen siendo revisadas a la baja en el cuarto trimestre, se podría percibir un descenso en las existencias disponibles. Aún así, los inversores destacan que será bastante complicado encontrar compradores para el edulcorante de menor calidad.
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Los estocásticos diarios están indicando una tendencia positiva desde los niveles de sobreventa, que podrían reforzar un mayor repunte de las cotizaciones si se superan los niveles de resistencia en el corto plazo. La tendencia a corto plazo con el cierre por encima de la media móvil de 9 sesiones es positiva. Sin embargo, el mercado podría ser vulnerable a las ventas especulativas si ceden los niveles de soporte.
Café
Los futuros del café han rebotado más de 13 centavos esta semana gracias a la disminución de los riesgos a nivel global. Ayer, el contrato con vencimiento en el mes de diciembre consiguió registrar amplios beneficios por segunda sesión consecutiva, cerrando la jornada en máximos y 20 centavos por encima de los mínimos de la semana anterior. El futuro del café robusta en el mercado de futuros de Londres Liffe subió 45 dólares o un 1,9% a 2,389 dólares por tonelada, mientras que el futuro de entrega en diciembre en el ICE aumentó 8,45 dólares o un 3,3% a 2,635 dólares la libra.
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Los inversores dicen que el mercado fue impulsado por un rally de cobertura de posiciones en corto y defienden la idea de que en cuanto a los fundamentales no se han producido cambios, por lo que el alza ha sido ampliamente de naturaleza técnica. Sin embargo, el continuo avance de los contratos de diciembre del café nos lleva a advertir cierta cautela porque el rápido avance de los precios esta semana hace que los precios sean más vulnerables a un descenso próximo. No obstante, el mercado cotizando por encima de la media móvil de 40 días sugiere que la tendencia a largo plazo se ha vuelto positiva.
Cacao
Por su parte, el cacao con vencimiento en diciembre cerró ayer en positivo por cuarta sesión consecutiva y con las cotizaciones superando en más de 150 dólares los mínimos de la semana previa para 2011. Los informes sobre el impacto negativo que las peores condiciones climáticas en Costa de Marfil tendrán en la próxima temporada de producción de cacao han sido uno de los factores principales de la reciente fortaleza que mostró el mercado, a lo que también se sumó el apoyo proporcionado por el repunte de la libra esterlina. Los futuros del cacao en el ICE también cotizaron al alza por el temor a la evolución del clima en el Oeste de África donde las lluvias en combinación con altos niveles de humedad y la ausencia de sol podrían expandir enfermedades fungales. Más allá de este factor, el mercado global de cacao se tornará deficitario en 2001-2012 según se reduzca la producción anual debido al peor clima en África.
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Si quitar ojo a la evolución de las condiciones meteorológicas, esperaremos que mejoren los mercados de acciones a nivel mundial, pues tal recuperación apoyaría al mercado del cacao. Los estudios de momentum señalan avances desde el rango medio lo que podría apoyar un movimiento al alza si los niveles de resistencia son penetrados. El cruce y cierre por encima de la media móvil de 18 días es indicativo de que la tendencia a medio plazo se ha vuelto positiva.
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