Durante las últimas jornadas, los precios de los metales han estado marcados a consecuencia de la incertidumbre sobre Grecia y al dólar estadounidense. Hemos visto un mercado del oro bastante conforme con el resultado de la crisis griega y la cotización de los contratos del oro con vencimiento en el mes de agosto reaccionaron con repuntes de 24 dólares por onza, desde mínimos semanales. Aunque por regla genera, el oro suele reaccionar a los movimientos del dólar, las divisas no han sido últimamente el motor del oro. No obstante, el debilitamiento constante del dólar provoca ciertas compras de oro, lo que lleva a plantearnos ¿Dónde deberíamos mirar para orientarnos sobre lo que mueve al oro?
A largo plazo, si los esfuerzos para lograr reducir la deuda de Estados Unidos producen una mayor incertidumbre, debería dar lugar a la debilidad en el precio del oro que, por el contrario, parece dispuesto a querer beneficiarse de un tono más positivo. Sin embargo, creemos que se pondría el freno a esta conjetura si los datos macroeconómicos al otro lado del Atlántico no dan señales de crecimiento o si el mercado de acciones vuelve a estar bajo presión.
Una vez aclarado esto, el oro parece seguir comportándose como una materia prima que siente la necesidad de recibir noticias positivas respecto al proceso de recuperación. ¿Qué están buscando los inversores en oro?
Muchos piensan que el oro volverá a la tendencia si la rebaja de la calificación de EE.UU. se cumple, aunque la reacción del mercado sería bastante difícil. La incertidumbre tendría que alcanzar niveles históricamente importantes para superar la resistencia que se anticiparía en los mercados de materias primas físicas si se disipa el optimismo en el panorama económico. Los alcistas en el mercado del oro necesitan observar de forma clara que el deterioro financiero de EE.UU. no se ha convertido en un problema de máxima prioridad. De momento, consideramos que el foco principal del mercado del oro será la evolución económica estadounidense. De forma reciente, el contrato de agosto se negociaba en la zona de 1,510 dólares/ onza troy en la división Comex de la Bolsa Mercantil de Nueva York.
La aprobación de las medidas de austeridad de Grecia por el parlamento griego permitirá implementar ventas de activos y recortes presupuestarios, lo que ofrece una perspectiva más positiva que ha impulsado los mercados de acciones globales y algunas materias primas desde el miércoles.
Por su parte, la plata con entrega en septiembre cotizó a 35,07 dólares la onza troy, después de que el contrato subiera un 0,9%. En cambio, el precio del contrato del platino con vencimiento en el mes de octubre cotizaba en los 1,726.60 dólares la onza troy. Por el contrario, el paladio con entrega en septiembre subió un 1,4% a 762,05 dólares por onza. El mercado del platino esta semana ha seguido muy de cerca el movimiento del mercado de valores y, por lo tanto ha cotizado una lectura más optimista de la economía.
Para determinar si los alcistas serán capaces de mantener el control el viernes al cierre, consideramos dos factores: en primer lugar, el declive de las solicitudes semanales para el cobro de ayudas por desempleo y que se ha producido, aunque muy moderadamente; y en segundo lugar esperamos que la encuesta Tankan japonesa que se publica esta noche muestre alguna señal de esperanza.
En resumidas cuentas, el resto de la semana cabría esperar que los precios del platino se sigan moviendo en tandem con los mercados de renta variable. Los estocásticos diarios se han cruzado hacia arriba, lo que muestra una indicación alcista, y el cierre por encima de la media de 9 días también es un indicador positivo de tendencia. El mercado aún opera con tendencia alcista
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Observando el gráfico inferior podemos ver la correlación entre el platino y los mercados de acciones, donde el platino (línea negra) como se mencionó anteriormente parece seguir al SP500.
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