Desde el maíz hasta la carne de cerdo, el incremento de los precios de las materias primas básicas para la alimentación ha acelerado el miedo de una posible escasez de alimentos.
Los precios de una amplia gama de productos básicos han tocado máximos que no se recordaban desde hace años, incluso algunos hasta niveles históricos con motivo de la fuerte demanda de los países emergentes así como el mal clima en los países productores y al aumento de los cultivos usados en los combustibles.
Actualmente, se pone mayor atención en los altos precios de los alimentos por varios motivos: el aumento de la demanda a nivel global y los mayores costes reflejados ya en las tiendas de venta al consumidor con mayores precios finales.
El departamento de agricultura de EE.UU. prevé que los precios globales de los alimentos tuvieron un aumento del 25% durante el pasado año del mismo modo que consiguieron testear un nuevo record el mes pasado. Es reseñable que la agricultura se encuentra bajo una gran demanda por lo que el mercado podría ver bastante volatilidad en los precios. Según aseguran los analistas, la demanda de productos básicos agrícolas superará a la oferta lo que hará que se den mayores preocupaciones ante la escasez de los alimentos.
Ante este escenario, los ETFs de productos agrícolas han registrado su tercer mayor inyección en el mes de febrero acogiendo aproximadamente 984 millones de dólares en dinero. Aunque con precios al alza, algunos expertos están preocupados de que tanto los precios de los productos básicos como los de las acciones de las compañías ligadas a este mercado hayan ascendido muy rápidamente.
En concreto, los futuros de los granos del maíz se han negociado a precios que no se veían desde el verano del año 2008, cuando ciertos productos agrícolas básicos testearon máximos históricos así como prohibiciones a las exportaciones produjeron el pánico y disturbios en Egipto, Haití y otros países. Por su parte, los futuros del algodón registraron 2.11 dólares la libra a mediados del mes de febrero, el mayor precio visto en la historia.
En lo que respectas al mercado del cacao, los inversores han visto cómo se tambaleado por la crisis política de Costa de Marfil, su mayor productor. En este contexto, el precio del cacao tocó su mayor nivel de los últimos 30 años en enero al igual que ocurrió en el café. Por su parte, el mercado del trigo sufrió el impacto de la sequía en Rusia donde promulgó la prohibición de exportación el año pasado, además se espera que la sequía en China suponga un coste en la cosecha de trigo del gigante asiático.
También ha sido presionado el mercado del maíz, en parte, debido a su utilización en la producción de etanol. Por tanto, se espera que cerca del 40% de la producción total de maíz sea utilizada en la producción de etanol entre 2011 y 2012, según ha anunciado con el departamento de agricultura de EEUU.
No hay que olvidar que los productos agrícolas son volátiles, pero el sector puede ofrecer una buena diversificación para la cartera de un inversor individual, aunque idealmente en montos bajos. Fondos del mercado de valores que siguen un índice de referencia o negocian con acciones suponen medios de liquidez que aportan una amplia exposición al sector. Además, los inversores tienen una gran variedad de ETFs a escoger.
En este sentido, cabe destacar el ETF del Market Vector Agrobusiness, el cual repuntó cerca de un 30% en los últimos 12 meses y es parte de la cartera de los grandes inversores dado que ofrece una amplia cesta de productos diversos, así como diferentes contratos de futuros.
El ETF, en concreto, vivió un rendimiento de más del 40% en los últimos dos años y trata de paliar los efectos del mercado en condiciones de contango puesto que es algo que ha causado problemas a los ETFs de productos básicos en épocas pasadas.
Como se puede ver en la tabla a continuación, hemos añadido ambos ETFs, además el contrato continuo del maíz, y podemos apreciar hasta qué punto el precio del ETF secunda al del precio del maíz. Cuando comparamos los precios, se pueden ver fuertes similitudes en la forma en la que la cotización repuntó con fuerza, sin embargo, la única diferencia es que la demanda de maíz y de otros productos agrícolas se encuentra en estos momentos mucho más fuerte.
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En definitiva, los fundamentales respaldan un mercado del maíz alcista, no obstante no aleja el riesgo de una posible corrección. Por ahora, hay ciertos rumores de un aumento en la siembra de cereal durante la próxima temporada. Si tenemos en cuenta que el precio del ganado es alto, el precio del maíz en China sigue creciendo y el uso del etanol también continúa en aumento, por tanto se necesitaría un fuerte aumento de la superficie plantada así como optimizar el rendimiento para que el próximo año se pueda soportar la presión.
Muchos inversores consideran que se retrasará la segunda cosecha de maíz ante los rumores de una cosecha tardía en la producción de soja en Brasil.
Los participantes continúan viendo un flujo negativo de fuerzas externas al mercado, lo evitaría la liquidación de posiciones largas de los inversores de fondos. Por el momento, los expertos consideran que teniendo a la baja en el rango medio deberían acelerar un movimiento más destacado aún si los niveles de soporte se quiebran. Por su parte, la tendencia en el corto plazo del mercado es negativa, con el cierre manteniéndose bajo la media móvil de 9 días. Por tanto, es negativo que el cierre se sitúe por debajo del pivote swing number.
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Sugerencias:
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