Durante la semana que llega ahora a su fin, la actividad del mercado estuvo marcada por los buenos balances publicados por las compañías estadounidenses y la espera de la prueba de stress de los bancos europeos. Pues bien, la siguiente semana será dominada por las cuentas de las empresas de gran capitalización que, aunque se esperan que sean mejores de lo estimado, mantienen la duda sobre la calidad que tendrán y el tipo de orientación proporcionarán, de cara al segundo semestre del año.
El peso pesado será el informe de British Petroleum (BP), que se hará público el martes después del cierre de mercado. El consenso espera que la petrolera británica alcance ganancias de 0,258 dólares por acción. Pero más allá de esto, cualquiera sea la cifra que anuncie BP, sus valores serán utilizados como guía para lo que pueda ocurrir en el resto del sector.
En lo que respecta a los indicadores macroeconómicos en los Estados Unidos, el gran día será el viernes 30, con la publicación del PIB y el dato de confianza de la Universidad de Michigan. La economía habría crecido un 2,5% en el primer trimestre de 2010, según el consenso. Esto quiere decir que sería un crecimiento menor al 2,7% registrado en el último período de 2009.
En la Península Ibérica, los dos principales índices bursátiles han tenido diferentes fortunas este mes. El Ibex español sube este mes un 11,5%, mientras que el PSI portugués se incrementa un 2,6%. Con respecto a los resultados empresariales, la semana próxima tendremos a los pesos pesados del Ibex, Santander y Telefónica, que presentan sus cuentas el día 29, mientras que el BBVA lo hará el día anterior. El calendario del selectivo español es particularmente intenso, por lo que será un tiempo de prueba para los inversores. El índice cotiza actualmente con un P/E de 11,21, y una rentabilidad por dividendo del 5,3, siendo Telefónica la compañía con la mejor rentabilidad en este momento, con 8,4 pct.
Con respecto a la PSI portugués, 14 de los participantes del índice estarán presentando resultados. Los inversores estarán buscando ver, sin duda, si el sector bancario ha sido capaz de capear el temporal.
En el sector de productos básicos, ha habido una semana tranquila, con el índice CRB Reuters Jefferies ganando un 1%, sobre todo gracias a un fuerte repunte en los precios del cobre, el petróleo y el azúcar.
Por su parte, las ventas agresivas de cacao, café y maíz han limitado sus ganancias. El indicador ha subido un 8%, hasta los 19,935 puntos, después de haber tocado su piso en mayo, pero puede encontrar una resistencia en los 20,40 (Boll up) antes de intentar buscar niveles más altos.
El crudo ha pasado el último par de semanas con movimientos laterales con una posición especulativa larga, que sigue siendo bastante pequeña en 35.000 lotes y se trata de un pequeño cambio de los 130.000 previstos para la liquidación de los contratos más prolongados en mayo.
La baja de 7% del dólar el último par de semanas, no ha tenido mayor impacto positivo sobre los precios y ha dejado dudas sobre la capacidad del mercado para moverse muy por encima de los 81 dólares por barril a corto plazo.
El soporte se encuentra casi en los 75 dólares, seguido por los 72,50; mientras que la resistencia se encuentra en los 80,9. Este es el retroceso del 50% de la de mayo de 92,18 a 69,62; por lo que se sugiere vender el contrato de WTI con entrega en septiembre.
El oro continúa negociándose cerca de los 1.200 dólares por onza, después de algunas tomas de ganancias durante la semana, que en un momento llevaron al precio del metal precioso hasta los 1.175 dólares, con el apoyo de la línea de tendencia de baja de 2008.
La posición especulativa de largo en la Comex sigue siendo reducida, en consonancia con la acción del precio más débil. Esta semana se vio el primer recorte pequeño durante varios meses en la cantidad del metal invertido en ETFs.
La mayoría de los inversores parecen dispuestos a sentarse a esperar el tiempo que dure esta corrección y a aferrarse a sus posiciones. Sólo una negociación sostenida otra vez por debajo del nivel de 200 días de media móvil, en los 1.146 dólares, podría desencadenar una ronda más agresiva de liquidación de posiciones largas. La resistencia se puede encontrar en los 1.225 dólares, seguida por los 1.250.
Tras unas ventas que resultaron implacables, el precio del arroz podría estar al borde de una recuperación. Los comerciantes se han dejado de lado las posiciones largas y, ahora son neutrales, según el informe semanal CFTC.
Las lluvias torrenciales y el brote de plaga en China reducirán la producción de esta materia prima, mientras que el Monzón de la India se ha retrasado en el llano de Ganga, donde se produce un 30% de la cosecha del país. Teniendo en cuenta todo lo anterior, el movimiento por encima de los 10,20 dólares por quintal de esta semana se ha abierto hacia los 10,46 dólares; seguido por los 11,13.
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