Las materias primas siguen teniendo una suerte dispar, con el gas natural de nuevo de moda por las altas temperaturas y las expectativas sobre una temporada de huracanes activa.
Las difíciles condiciones del mercado financiero en la zona euro siguen indicando que se avecinan turbulencias. Los bancos prefieren prestar sus excedentes de liquidez al BCE antes que hacerlo entre sí, una situación similar a la que provocó el colapso de Lehman Brothers. Los diferenciales a diez años entre los bonos del gobierno alemán y los de algunos países del sur de Europa han subido hasta unos niveles que no se veían desde 1997, con los inversores prefiriendo ir a lo seguro.
Los datos económicos de EE.UU. siguen apuntando en la dirección adecuada; no obstante, el ritmo de creación de empleo sigue mostrando una lenta mejoría. Los mercados de renta variable y materias primas reaccionaron de forma negativa el viernes, tras la publicación del informe mensual del empleo en EE.UU.
Las materias primas están luchando por recuperar algo de tracción tras las fuertes pérdidas sufridas durante el mes de mayo. El gas natural es la única que destaca, tras repuntar más de un 10 por ciento durante la semana pasada, en una escalada que lo ha llevado al máximo de los últimos tres meses. El último informe de inventarios mostró que las reservas están subiendo menos de lo esperado, lo que provocó una ruptura por encima de la media móvil de 200 días en 4,54.
El calor en el noroeste y la zona centro de EE.UU. ha disparado la demanda de electricidad generada por gas, para los aparatos de aire acondicionado. Además, las noticias del gobierno de que los productores de gas que están tratando de realizar perforaciones en el Golfo de México deben volver a remitir sus proyectos para cumplir las nuevas condiciones medioambientales y de seguridad en medio del desastre por el vertido de petróleo de BP, también ofrecen un soporte a los precio.
La temporada de huracanes del Atlántico acaba de empezar y el Centro de Predicción Climática de la NOAA prevé una temporada “activa o muy activa”, lo que supone de 8 a 14 huracanes, de los que de 3 a 7 podrían ser muy importantes. Ante este escenario, los precios del gas natural deberían contar con un buen soporte durante el verano. La posición especulativa en el NYMEX ha empezado a bajar, ya que los vendedores de posiciones cortas temerán unos picos similares a los registrados durante la temporada de 2005, cuando el Rita y el Katrina provocaron grandes catástrofes e interrupciones en la industria del gas natural. Técnicamente se puede encontrar soporte en 4,50 con el movimiento por debajo de la media móvil de 200 días en el mes próximo al vencimiento en 4,54, lo que señala un incipiente impulso alcista en torno a 5,05.
Los mercados energéticos recibieron un impulso tras los datos del desempleo del viernes, con un informe que indicó que los inventarios de gasolina de EE.UU. bajaron al aumentar la demanda de combustible hasta 20 millones de barriles diarios, el nivel más alto desde enero de 2009. Las expectativas económicas de EE.UU. siguen mejorando, y esto ha llevado a los inversores a volver a entrar en el mercado, debiendo reducir su exposición durante el mes de mayo.
Técnicamente se puede encontrar la resistencia en 75,80, con el repliegue del 38,2% de las recientes ventas masivas seguido por la media móvil de 200 días en 76,78 antes del repliegue del 50% en 78,50. Un movimiento por debajo de 70 dólares marcará un rechazo del sentimiento positivo con otro intento en torno a 65. El dólar sigue desempeñando un papel importante en la determinación del precio del crudo, y el movimiento por debajo de 1,21 euros del viernes debilitó algo los precios, lo que indica que el mercado quedará por ahora en una cotización en margen.
El oro se ha encontrado esta semana con ganancias pero aún así logró aguantar en el soporte de 1197,5, lo que supone un repliegue del 50% del reciente repunte. Un cierre por debajo sería señal de una corrección más profunda en torno a 1166, seguida del soporte a largo plazo en 1137. Los flujos de inversión en ETF de oro siguen sin bajar, alcanzando un nuevo máximo récord de 64,5 millones de onzas. Esto subraya el apetito actual de oro, pero también el riesgo creciente de una corrección más profunda, teniendo en cuenta que no se ha podido romper el nivel de 1250 durante este último repunte.
Mientras persista la aversión al riesgo proveniente de la crisis crediticia europea, el oro debería seguir encontrando soporte. Aunque por ahora parece que se impone la paciencia.
Un resumen de otras materias primas:
El precio del arroz cosechado ha bajado más del 10 por ciento en las últimas dos semanas, continuando con la venta masiva que dura desde diciembre del año pasado. Esta semana cayó hasta los niveles de agosto de 2007, cotizando por debajo de 11 cwt en el CBOT. La temporada de cosechas de EE.UU. ha comenzado con fuerza, en un escenario de un elevado suministro mundial y una débil resistencia. Soporte en 10,50 con resistencia en 11,42.
El maiz del mes próximo al vencimiento ha bajado a través del reciente soporte, de camino a la segunda bajada semanal al mostrar un informe una plantación acelerada y una mejora de las condiciones de cosecha. Un elevado porcentaje del maíz ya plantado estaba en buenas o excelentes condiciones. Las previsiones de elevadas temperaturas durante la semana que viene deberían ofrecer un soporte a los precios, pero las perspectivas siguen siendo negativas con el fuerte dólar haciendo que la exportación no sea competitiva. La organización FAO, de la ONU, prevé una producción mundial de maíz en 2010 de 835 millones de toneladas, una subida desde los 815 millones de 2009. Soporte ahora en el mínimo de septiembre de 333,75 en julio, con resistencia en 354.
El cacao en Londres cotiza cerca del nivel más alto de los últimos 33 años, tras haber repuntado un 20 por ciento desde mediados de mayo. Las fuertes lluvias en Costa de Marfil, que cuenta con el 40 por ciento del suministro mundial, han llevado a un suministro reducido de cacao, con los compradores luchando por cubrir sus necesidades.
El cobre de alto grado no ha logrado entrar en la resistencia de la media móvil de 200 días en 316 y ha roto a través del soporte del viernes en 290 antes de que los mínimos de febrero en 285 ofrecieran soporte. El metal es la materia prima más propensa a los movimientos en los mercados de divisas. La preocupación de que China siga restringiendo el crédito para refrenar su economía tampoco está ayudando al sentimiento.
Para acceder al informe semanal de materias primas de Saxo Bank en formato descargable, pinche aquí.
Sugerencias:
* Para hacer trading con el CFD del futuro del platino con entrega en julio en la plataforma demo, usar el ticker (PLATINUMJUL10)
Descargar aquíla plataforma demo para operar ideas de trading.
www.saxobank.es
