Los mercados financieros han vivido una de las semanas más dramáticas en varios años, al producirse una avalancha de reducción del riesgo por la preocupación por la deuda soberana.
El euro ha estado sometido a presión toda la semana por el escepticismo del mercado ante el plan de rescate de Grecia, a lo que siguió una renovada presión de venta de la deuda pública del sur de Europa y de acciones de entidades bancarias. Los inversores están buscando un puerto seguro desde la confusión provocada por la caída récord hasta el 2,8% de los rendimientos de los bonos públicos de Alemania a diez años.
No obstante, la venta masiva de cerca de 1000 puntos en el índice Dow Jones será el recuerdo que quedará de esta semana. La sesión del jueves comenzó con debilidad, al observar los inversores cómo se iban desarrollando los disturbios en Atenas. A continuación se provocó el colapso del mercado más drástico e increíble desde el crack de 1987. Después resultó que la cadena de errores de negociación provocó el pánico en las plataformas de negociación electrónicas, con la desaparición de las ofertas. La falta de cortocircuitos provocó la caída de cerca de 300 valores en más del 60%, hasta alcanzar algunos el precio más bajo de solo 1 céntimo antes de recuperarse hasta casi su nivel de precio original. Los inversores estarán buscando ahora explicaciones de las autoridades a lo sucedido y soluciones para evitar que se pueda repetir la situación.
Los datos mensuales del paro de EE.UU. han calmado algo los mercados, al superarse las expectativas sobre creación de nuevos puestos de trabajo. Sigue el nerviosismo al haberse convertido en un peligro real el miedo a una nueva congelación del sistema bancario, lo que deja poco margen para las subidas a corto plazo.
Las materias primas se han llevado la peor parte de la venta puesto que la aversión al riesgo y la falta de liquidez han desencadenado inversiones de tendencia a todos los niveles. El oro logró una pequeña ganancia durante la semana gracias a su posición de puerto seguro si bien también halló complicaciones en medio del fortalecimiento continuado del dólar. El crudo y la gasolina han registrado caídas de doble digito ya que la escasa recuperación del petróleo en Estados Unidos y los temores de un sobrecalentamiento en China han guiado los precios a la baja.
Durante el mes pasado, el crudo tanteó y no superó en tres ocasiones el nivel por encima de 87 lo que técnicamente desencadenó una venta masiva de siete dólares al ceder la última bajada en 81. El soporte de la línea de tendencia de julio de 2008 en 74,30 detuvo el movimiento y ahora se prevé cierta consolidación por debajo de 81. A largo plazo, la media móvil de 100 semanas ha cruzado a la baja a través de las 200 semanas lo que deja poco margen para una subida. El nivel de 74,30 va a ser clave para determinar si el mercado está en situación de experimentar más debilidad durante las próximas semanas.
No es una sorpresa que el oro haya tenido un resultado sólido, a pesar de la fortaleza del dólar y la debilidad del resto. El desastre de los mercados del jueves lo llevó a cotizar de nuevo por encima de 1.200, y ahora parece preparase para un nuevo tanteo del máximo de diciembre en 1.226,50. El rango actual de cotización se sitúa entre 1.215 y 1.160, con un soporte adicional en 1.192.
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