La misma vieja historia en las portadas de los periódicos enturbia el escenario de inversión. Por un lado, la crisis de deuda en la eurozona que en estos momentos centra su atención en el encuentro de hoy en el que se podría completar el segundo rescate de Grecia. Por otro, Estados Unidos sigue luchando frente a la presión que ejerce el 2 de agosto, fecha en la que termina el plazo para aumentar el techo de la deuda o para que el país presidido por Barack Obama se declare en default.
Estos dos factores han desencadenado las pérdidas en los mercados de renta variable a nivel global y han provocado que los inversores lleven por delante con más fuerza la cautela frente a la compra de activos de riesgo. Como consecuencia de ello, se han visto pocos cambios en el precio de los futuros del azúcar, el cacao y también café en el mercado de futuros de Nueva York, ICE, despúes de los descensos vistos a comienzos de la semana.
El azúcar vuelve a acaparar la atención dentro del mercado de materias primas blandas. El contrato con vencimiento en el mes de octubre del azúcar repuntó en el ICE un 0,2% a 28,85 centavos la libra. Los contratos del mes de agosto testearon un máximo de 31,33 centavos durante la semana anterior. Por su parte, los futuros del azúcar blanca en el mercado Liffe subieron 6 dólares ó un 0,8% hasta los 756,30 dólares por tonelada.
Para los próximos meses, los precios del azúcar podrían mantenerse altos incluso hasta principios de 2012. ¿Los motivos? Los descensos de las existencias a nivel mundial así como los menores datos de producción a las estimadas en Brasil en 2011 y 2012, que podrían continuar sirviendo de apoyo al azúcar. A corto plazo, no deberíamos ver cambios, a menos que el mercado perciba una recuperación de los excedentes en la producción brasileña.
Por el momento, el mercado solamente ha sido testigo de sucesivos recortes en las estimaciones de la oferta de los cultivos en Brasil. No obstante, es justo que ahora nos hagamos la pregunta de si en realidad podremos continuar viendo la cotización del azúcar a niveles tan altos. Algunos expertos consideran que el mercado no tiene cuenta la suficiente demanda física para mantener estos precios, por lo que más pronto que tarde veremos una corrección.
La tendencia a la baja de medio rango en los estudios de Momentum podría acelerar un parón en los precios en caso de que se perforen los niveles de soporte. En este contexto, el mercado podría adoptar una postura defensiva con la reversión bajista del cierre diario de los precios.
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