Existen diversas formas de diversificar una cartera de inversión. Una de las más comunes es hacerlo a través de fondos de inversión. Al mismo tiempo, dentro de esta categoría existen tres alternativas.
La primera categoría son los tradicionales Fondos Comunes de Inversión con rendimientos relativos a algún índice de referencia o benchmark. En el caso de que bastantes inversores decidan posicionarse en un fondo común, se crea un fondo de inversión, que se traduce en el patrimonio formado por aportes de un grupo de personas que cuentan con los mismos objetivos de rentabilidad y riesgo frente a las operaciones que realizan.
En resumen, un fondo de inversión equivale a delegar en un grupo de profesionales la administración de nuestros ahorros depositados en dicho fondo. Aquellos que aportan el dinero reciben, como contrapartida, una cuota que refleja su participación en el valor total del instrumento.
A medida que se eleva el valor de los activos del fondo (neto de los gastos de administración), repunta el de la cuotaparte y los inversores obtienen su porción correspondiente de la rentabilidad.
La segunda alternativa se basa en los fondos de inversiones con estrategias activas que apuntan a retornos absolutos o hedge funds. Estos fondos están asentados fuera de EE.UU., en regiones con beneficios impositivos para minimizar sus gastos impositivos, lo que permite obtener mejores retornos netos.
Al estar exentos de las regulaciones impuestas por la Security and Exchange Commission (SEC), tienen gran flexibilidad para seleccionar dónde depositar el dinero y moverse de un mercado a otro según se crea conveniente.
Del mismo modo, pueden estar comprados en un activo así como operar de forma directa o apalancada con crédito, acción con la que magnifican sus retornos, ya sean positivos o negativos.
Si bien su nombre deriva de lo que fue tradicionalmente una estrategia de cobertura (hedge), estos últimos dos elementos suponen mayores riesgos para el inversor la mayor parte del tiempo.
Por último, cabe destacar los ETF diversificados. Estos instrumentos han quitado bastante atractivo a las estrategias llevadas a cabo por administradores profesionales, pues no poseen gastos de administración, solamente mínimos de negociación.
Si una persona quiere apostar en Brasil, podría comprar el iShares MSCI Brazil Index, o si quiere una cesta de materias primas agrícolas, el PowerShares DB Agriculture. Estos son fondos prácticos, líquidos y ahorran dinero, pues persiguen una estrategia pasiva que no requiere de administradores. No obstante, la gran decisión pasa por el inversor, que debe armar la correcta estrategia de posicionamiento.
Las posibilidades que brindan los ETF en cuanto a la variedad de activos en los que operar son muy amplias. Pero existe específicamente una familia que es los de fondos que apuntan a un objetivo temporal (Life-Cycle & Allocation).
En realidad, estos ETFs son fondos comunes de inversión que llevan a cabo una estrategia temporal o en cuanto al tipo de objetivo general definido que reemplazan a los tradicionales. Se puede posicionar en ellos para disponer del dinero para un retiro, el postgrado de su hijo o la compra de una casa.
Las posibilidades de operarlos en forma concretas con objetivos generalmente están expuestos en el mismo nombre del fondo: los que tienen una fecha concreta de finalización (TDX Independence 2020 (TDH)), o los que cuentan con una estrategia asociada (iShares S&P Growth Allocation invierte con un objetivo de crecimiento, no de valor).
Habitualmente, negocian con instrumentos que terminan en una fecha determinada, es decir bonos un roll-over de vencimientos cortos hasta ese momento, que incluso puede contener acciones, es decir es uno mixto (compuesto por más de una clase de activos).
Es recomendable revisar la liquidez para poder posicionarse en ellos puesto que, de forma general, no es alta. Ésta es una de las desventajas de este tipo de fondosñ.
Para operar con este tipo de estrategias de ETFs con un determinado objetivo temporal, en la siguiente tabla se detallan las distintas alternativas que pueden adoptarse:
Fuente: JPMorgan Handbook
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