Cuando la situación económica se complica, y los mercados muestran aumentos de volatilidad y caídas de precios, al inversor le asalta la típica duda sobre qué hacer con su cartera de inversiones. Es decir, se pregunta si le conviene vender antes de que los precios sigan cayendo, o si acaso no es mejor esperar a que los mercados se recuperen, sabiendo que las acciones son buenas inversiones de largo plazo. Pero una alternativa que muchos inversores desconocen, y que puede ser muy provechosa, es la de tomar posiciones en el Forex para cubrir sus posiciones en renta variable.
Se trata de una estrategia que muchos administradores profesionales de dinero han utilizado durante años, y hoy en día, gracias a las nuevas herramientas tecnológicas y las opciones financieras con las que cuenta el inversor individual, están al alcance de todo el mundo. La única barrera para aprender a utilizarlas radica en el conocimiento de las diferentes clases de divisas y su correlación con las Bolsas.
En general, algunas monedas como el dólar canadiense (CAD) o el australiano (AUD), suelen tener correlación positiva con el mercado de acciones. Eso quiere decir que son divisas que tienden a moverse en el mismo sentido. Y sucede porque tanto Canadá como Australia, son fuertes exportadores de commodities, y sus precios tienden a subir cuando la economía está creciendo con fuerza.
En cambio, otras divisas, como el franco suizo (CHF) o el yen (JPY), son habitualmente elegidas como refugio cuando los inversores desean reducir el riesgo de sus carteras, en momentos de incertidumbre.
En el caso de la moneda suiza, la solidez de sus instituciones políticas y económicas le han creado una reputación a lo largo de los años, y por ese motivo muchos inversores eligen refugiarse allí cuando la situación se muestra ensombrecida.
La economía japonesa, en cambio, se caracteriza por sus bajas tasas de interés, entonces muchos toman deuda en yenes para operar con activos denominados en otras monedas, y obtener, así, una mayor rentabilidad. Esto es algo muy popular entre los grandes fondos conocido como carry trade.
Cuando estos deciden cerrar sus posiciones, devuelven la deuda que contrajeron en la divisa nipona, generando alta demanda por ella.
En los gráficos siguientes podemos ver, por un lado, la caída del ETF que sigue al índice &P500 (SPY) durante junio y la evolución del par franco suizo-dólar australiano (CHFAUD).
Como observamos, la caída de los mercados accionarios coincide con el aumento en el tipo de cambio analizado. A medida que crecen las dudas sobre la economía, se debilita la moneda australiana y se fortalece la suiza, lo que implica que se necesita mayor cantidad de la primera para comprar la segunda.
Sugerencias:
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