Las órdenes de stop loss son una de las herramientas más importantes con las que cuentan los inversores activos, pues funcionan no sólo para limitar las pérdidas sino además para asegurar los beneficios después de que las posiciones se han movido hacia terreno favorable.
Saber aplicar esta herramienta de forma disciplinada puede ser la clave a la hora de determinar el éxito o fracaso de una estrategia de trading en los mercados. Una de las dificultades principales con la que cuentan los inversores individuales es el coste emocional que provoca tener que cerrar una posición al no ofrecer el rendimiento que se esperaba.
Asumir una pérdida suele implicar un impacto psicológico, como ocurre cuando una posición está ofreciendo beneficios ya que, en ambos casos, las personas generan actitudes más ligadas a lo emocional que a lo racional a la hora de decidir qué hacer con los activos.
Por esta razón, la disciplina a la hora de aplicar órdenes de stop loss es clave especialmente en las inversiones de largo plazo y, para ello, las plataformas de trading online pueden ser un gran aliado de los inversores. Este tipo de plataformas permiten fijarlas de antemano, sin la necesidad de que sea el operador quien tenga que tomar la decisión en el momento en el que los precios cambian de tendencia. De este modo, se facilita la planificación así como su implementación.
Existen distintos criterios a la hora de seleccionar los niveles a los que colocar esta clase de órdenes de venta automáticas. Uno de los criterios más importantes que hay que tener en cuenta es el relacionado con la gestión de riesgos, o lo que es lo mismo, el monto que el inversor está dispuesto a perder (o dejar de ganar) en la operación.
Hay distintos aspectos que se deben tener en cuenta a la hora de analizar el nivel de tolerancia al riesgo de cada uno y la decisión debe siempre incluir cuestiones como la volatilidad del activo y la composición completa del portafolio, entre otras variables.
No obstante, una regla simple que muchos suelen utilizar es la de no permitir que ninguna posición genere pérdidas mayores al 1% del capital disponible para invertir. Con cierta flexibilidad, según el caso, esto puede servir como un buen punto de partida para evaluar los niveles del stop loss.
Además, es importante tener en cuenta las zonas de soporte o resistencia que muestra la trayectoria de precios. Los primero tienden a producir rebotes cuando el activo cae hacia allí, por lo que es probable que se generen bajadas adicionales hasta encontrar uno nuevo en valores inferiores.
En base a esta idea, resulta conveniente que las órdenes de stop loss se coloquen por debajo de estos niveles. Para encontrarlos hay que estudiar los gráficos de cotizaciones, y se los puede identificar porque es el precio en el que ha rebotado en reiteradas ocasiones.
Además, algunos indicadores clave suelen funcionar como soporte en muchas ocasiones, este es el caso por ejemplo de las medias móviles de 20, 50 y 200 períodos que son las más utilizadas por los analistas técnicos.
Vale la pena tener en cuenta que cuando este nivel es muy evidente, es probable que los precios lo prueben o incluso lo rompan transitoriamente por el simple hecho de que hay muchos inversores operando en esa zona de precios. Por eso, se suele sugerir dejar algo de margen por debajo de estos valores más obvios para evitar cerrar una posición ante una aparente ruptura del soporte que, finalmente, no sea confirmada.
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