El Contrato por Diferencia o, mejor dicho, los CDF’s, (Contract for difference, en sus siglas en inglés) es un acuerdo entre el precio de compra y el de venta de un instrumento financiero. De esta manera, queda establecido este “convenio” entre dos personas (un comprador y un vendedor), en el que se estipula que uno le pagará al otro la diferencia entre el valor corriente de un activo y el que tenga al momento del finalizar el contrato.
Los CFD´s reflejan el rendimiento de un activo que pueden ser acciones, materias primas, divisas, tasas de interés, índices, ETF, sin la necesidad de tener su propiedad física subyacente en sí.
Otra de sus principales características es que estos instrumentos son derivados Over The Counter (OTC, sus siglas en inglés), es decir, no cotizan en un mercado organizado, que permiten a los inversionistas realizar operaciones de acuerdo a los movimientos del precio de las acciones e índices sin contar con el activo subyacente.
Al igual que cuando se opera sobre un contrato de un futuro como ser las materias primas (por ejemplo, la soja o el petróleo) en cualquier mercado del mundo, sólo especula con la diferencia de precios, aunque existen importantes ventajas que se pueden obtener.
Como en cualquier derivado, los CFD´s amplían el espectro de inversión a los operadores y traders que buscan maximizar el beneficio, o bien protegerse de algún riesgo. En ese sentido son parecidos a un futuro, con un mayor riesgo que en las operaciones en acciones dado que tienen apalancamiento.
Estos instrumentos exigen el depósito por parte del inversionista de un pequeño importe en concepto de garantías, permitiendo así una gestión más eficiente de su capital (inmoviliza sólo una pequeña proporción del valor global de su posición).
Los CFD´s han sido creados hace algunos años por los hedge funds para tener acceso a la negociación de operaciones con mucho apalancamiento. Se trata de un producto que se ha ofrecido mucho después al pequeño inversor. En el caso de España, sólo se ha comenzado a comercializar desde el año 2007.
En cambio, los CFD´s en el Reino Unido ya se encuentran operando hace muchos años para clientes particulares, y están muy difundidos. Cabe señalar que su contratación en Gran Bretaña ha crecido en los últimos años un 57% anual.
Su uso en las islas británicas se ha incrementado al punto que en la actualidad, un 35% de la contratación total de la Bolsa de Londres tiene su origen en operaciones con CFD´s y los pequeños inversionistas componen un 20% del total transado con esta herramienta.
Es importante saber que los CFD´s no están permitidos en los Estados Unidos debido a las restricciones impuestas por la SEC sobre los instrumentos OTC o sin garantía de las bolsas donde cotizan.
Sin embargo, fuera allí hay un mercado enorme. La fama que ha despertado la negociación de estos instrumentos no se detiene, al punto que se ha convertido en la herramienta elegida por los inversores enfocados en operaciones de corto plazo.
Estos contratos están disponibles en el Reino Unido, Holanda, Polonia, Portugal, Dinamarca, Alemania, Suiza, Italia, Singapur, Sudáfrica, Australia, Canadá, Nueva Zelanda, Suecia, Francia, Irlanda, Japón y España.
Cómo operarlos
A través de los CFD´s se pueden operar todas las acciones que integran el índice principal de cada país. Estos contratos se denominan en euros y se aplicará el tipo de interés interbancario correspondiente a Europa; a excepción de los de las acciones de Suecia, Dinamarca y Suiza, que se denominan en sus propias divisas.
Por ejemplo, si se desea invertir en el Reino Unido, se pueden operar todos los papeles del índice FTSE 350, y los otros que se negocian en Bolsa con una capitalización de mercado superior a los 10 millones de libras esterlinas. En estos casos, los contratos se realizan en la divisa local y los tipos de interés que se aplican son los correspondientes a esta moneda.
Algo similar ocurrirá si se quiere negociar las acciones de los índices S&P 500 y del Nasdaq100, sólo que los contratos estarán en dólares estadounidenses, y se aplicará el tipo de interés de los EE.UU.
Ventajas de los CFD
- La negociación de CFD es ideal para quien quiera aprovechar los movimientos de valores a corto plazo o intradiario.
- Permite un apalancamiento de hasta 20 veces.
- Se puede vender en descubierto (en corto, o shortearse), para obtener beneficios en un mercado bajista y cubrirse de las posiciones en acciones.
- Ofrece una mayor divisibilidad que un contrato de futuro (menor inversión inicial) para poder operar por ejemplo, con una materia prima.
- Es un mercado con precios directos que permite una ejecución instantánea y una liquidez más profunda.
- Exposición instantánea a los mercados globales mediante el uso de CFD de índices de todo el mundo.
- Fácil acceso a acciones tradicionalmente no accesibles al cliente minorista, ni siquiera a través de ADR.
- Son ideales para invertir en índices de bolsas debido a las diferencias entre precios de compra y de venta (spreads) bajos, los reducidos costos de entrada y salida, la posibilidad de shortearse en forma directa y de negociación a precios en tiempo real.
Nuevos mercados
Los CFD’s de futuros ofrecen una forma nueva y sencilla de operar en los mercados de materias primas. Se puede invertir en petróleo, cereales, productos básicos de origen agrícola, energía, oro y otros metales preciosos con una exposición directa a la materia prima subyacente.
Como ventaja está que en lugar de operar en los mercados de futuros que posee tamaños de contratos o lotes de opciones que pueden resultar desmedidos y altos requisitos de garantía, ahora los inversionistas pueden acceder a operaciones apalancadas con garantía reducida a través de estos instrumentos.
Para citar un ejemplo: el tamaño de lote de un CFD de crudo estadounidense es de 25 barriles, comparado con el de los contratos de futuros de 1.000 barriles, lo que permite operar de forma más sencilla y flexible y con menos dinero.
Descargar aquí la versión demo de la plataforma SaxoTrader para poder operar cualquiera de estos CFD
www.saxobank.es
