El sentimiento de riesgo estuvo a la defensiva desde el comienzo de la sesión asiática tras rebajar S&P la calificación de toda una serie de bancos estadounidenses, tras los ajustes realizados en los criterios y metodologías que la agencia aplica al sector bancario. La renta variable arrancó en zona roja. Se observó una cierta demanda para los cruces dólar-yen y yen debido a los ajustes de fin de mes.
No obstante, los cruces dólar y yen no tardaron en replegarse y las divisas terminaron por cotizar por rango a pesar de estar a final de mes y de la volatilidad que observamos anoche en EE.UU. y en Europa.
En materia de datos, el Índice de Gestores de Compra (PMI) de actividad manufacturera de Japón nos ha dado idea de lo que nos espera en el resto del planeta, y no es que sea para tirar cohetes. El dato de El PMI Markit/JMMI para el mes de noviembre ha regresado a 49,1 tras el breve repunte experimentado el mes pasado hasta 50,6. La cifra afianza la tendencia de máximos más bajos y mínimos más bajos que venimos observando desde junio.
En un tono más positivo, el gasto de capital privado en Australia ha repuntado un imponente 12,3 por ciento intertrimestral en el tercer trimestre. El dato ha venido acompañado de una revisión al alza de la cifra del segundo trimestre, en la que la inversión en inmuebles y estructuras se ha incrementado en un 17,1 por ciento (en gran parte, debido a la minería) mientras que el gasto en plantas y equipos ha crecido un 6,3 por ciento intertrimestral. Prevemos que todo ello tenga un impacto positivo en la publicación de los datos de PIB para el tercer trimestre de la próxima semana.
Hemos leído titulares tanto alcistas como bajistas en Europa y en EE.UU., que han guiado al euro a través de una danza celestial de subidas y bajadas para finalmente cerrar prácticamente sin variaciones. La divisa única mostró inicialmente un cierto aire de puja tras una subasta de bonos italianos de un éxito considerable (a pesar de que los diferenciales se mantienen tremendamente elevados) aunque pronto tocó techo al presentarse en Finlandia una moción de censura y tras la noticia de que el BCE no había logrado respaldar completamente sus compras de SMP (algo que no es la primera vez que ocurre). En la sesión de NY, conocimos que los ministros de economía de la zona euro han aprobado la entrega del próximo tramo de ayuda a Grecia, lo que ha contribuido a una consolidación por encima de 1,33 frente al dólar.
Respecto de los datos de EE.UU., los precios de la vivienda de S&P/CaseShiller han bajado un 0,57% intermensual y un 3,59% interanual en septiembre, con lo que los precios han bajado hasta situarse en el mínimo desde abril. El índice general de precio de la vivienda de la Agencia Federal Financiera de Vivienda (FHFA) ha resultado más alentador al incrementarse un 0,9% intermensual. La confianza del consumidor ha hecho gala de una mejora espectacular en noviembre, al situarse en 56,0 desde el dato revisado de 40,9 de octubre, siendo el cambio en la perspectiva en materia de empleo uno de los factores capitales.
Los portavoces de la Fed han dejado una vez más patente la división que existe en el seno de los miembros del FOMC. Yellen ha afirmado que el objetivo sigue siendo una mayor inyección de liquidez, ya sea en forma de política de tipos o de compra de activos. Por su parte, Lockhart sigue mostrándose escéptico cuando se le pregunta si más alivio cuantitativo ayudaría a la economía. En la recta final de la sesión, S&P rebajó la calificación de toda una serie de bancos estadounidenses tras ajustar los criterios y metodología que aplica.
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