El martes se ha producido una leve recuperación en el sentimiento del riesgo en todos los mercados de divisas de Asia, pero aún estamos en modo de “esperar y ver” por el acuerdo sobre el swap de deuda de Grecia, pese a la retórica de los líderes helenos.
El Primer Ministro de Grecia, Papademos ha salido en los medios afirmando que se había realizado un “progreso significativo” tanto en la involucración del sector privado, como en las negociaciones con la Troika, respecto de un nuevo paquete de rescate. Asimismo, ha afirmado que se tratará de poner fin a ambos esfuerzos hacia el fin de semana. Posiblemente esta haya sido una de las razones por las que el riesgo se ha mostrado algo alcista, pero la Historia nos demuestra que estos anuncios se pueden retrasar.
El dólar-yen también ha experimentado un gran movimiento, al continuar con su reciente bajada hasta un nuevo mínimo desde la intervención del pasado mes de octubre. Esto ha supuesto una cierta presión en un primer momento por parte del Ministro de Economía, Azumi, la primera vez desde hace algún tiempo, al advertir de que se darán pasos rotundos frente a los movimientos excesivos y especulativos de la divisa. El nivel de intervención/de activación de 75,80 parece estar en todos los puntos de mira.
Por lo que se refiere a las noticias sobre datos, esta mañana ha habido un aluvión de datos de Japón; la tasa de desempleo ha experimentado un aumento marginal hasta el 4,6 por ciento, desde el 4,5 por ciento, su nivel más alto desde el mes de julio, pese a que hemos tenido unos datos más positivos en el ratio empleos/solicitudes, que se ha situado en 0,71, desde el nivel de 0,69. El gasto de los hogares ha seguido siendo débil, ante el escaso crecimiento de las rentas y la incertidumbre sobre la economía. El gasto ha caído un 1,0 por ciento diciembre, tras la bajada del 1,3 por ciento de noviembre, pero en comparación con el nivel de hace un año, ha subido un 0,5 por ciento (se esperaba un 0,1 por ciento). La producción industrial ha rebotado un sólido 0,4 por ciento en diciembre, lo que supone que se haya invertido ampliamente la bajada del 2,7 por ciento intermensual de noviembre. Las predicciones de resultados de los fabricantes, el componente subyacente de producción, también se han mantenido intocables, pero a un ritmo más bajo, con la revisión a la baja de las previsiones de enero hasta una subida del 2,5 por ciento frente al 3,4 por ciento anterior, mientras que se espera que el resultado de febrero aumente en un 1,2 por ciento, ahora que se han resuelto las interrupciones de suministro desde Tailandia.
En el frente australiano, las condiciones empresariales y la confianza se han mantenido estables, mientras que el crédito privado se ha situado en línea con las previsiones en el 0,3 por ciento intermensual, sin variaciones respecto del mes anterior.
Durante la noche, en la sesión europea y estadounidense, el euro ha flaqueado ya que las negociaciones sobre canje de la deuda griega se han mantenido. Entretanto, el punto de mira se ha situado ahora en Portugal, ante el incremento de los diferenciales de los bonos y los precios de CDS, arrastrando a su paso a los de Italia y España. Parece obvio que los problemas no van a acabarse solo con resolver la situación de Grecia. La subasta de bonos en Italia ha contado con una participación menor y se ha quedado muy cerca del objetivo, situado en los 8.000 millones de euros, lo que supone más y más presión para el euro. Han sido pocos los acontecimientos sorprendentes que nos ha deparado la cumbre de la UE, si bien el acuerdo sobre pacto fiscal ha registrado nuevos avances, al suscribirse 25 de los 27 países (entre los que no están ni Gran Bretaña ni la República Checa).
El dólar australiano ha seguido al euro en la senda bajista tras situar Fitch a 4 bancos australianos en revisión con vistas a una posible rebaja de calificación.
En materia de datos, los ingresos personales en EE.UU. se han situado por encima de las previsiones en el 0,5 por ciento frente al dato previsto del 0,4 por ciento y respecto de la cifra anterior del 0,1 por ciento. Por su parte, el gasto se ha reducido hasta niveles planos desde el 0,1 por ciento (se esperaba que no hubiese variaciones) lo que apunta a que el consumidor estadounidense sigue sin tener la confianza necesaria en la economía y opta por ahorrar por si llegan vacas flacas. La medición favorita de la Fed para la inflación muestra una ligera subida en diciembre. El deflactor gasto de consumo personal (en inglés, PCE) se ha incrementado un 2,4 por ciento interanual (las previsiones apuntaban a un 2,3) mientras que los componentes subyacentes han subido un 0,2 por ciento intermensual y un 1,8 por ciento interanual. El índice de actividad manufacturera de la Fed de Dallas ha hecho gala de un imponente repunte y se ha situado en 15,3 desde el dato revisado de -0,3 del mes anterior. Los nuevos pedidos se han incrementado hasta alcanzar el máximo de los últimos 6 meses. ¿Se debe sencillamente a la reposición de inventario?
Hoy es el último día del primer mes del año, por lo que conviene estar atentos a movimientos drásticos de divisas en la nueva cobertura de carteras.
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