¿Qué nos tiene preparado, señor Bernanke?

Divisas Cabe entender que la actividad en Asia previa a la reunión clave del FOMC de hoy miércoles haya sido escasa y sujeta a rango. El plato fuerte ha sido la publicación de los datos comerciales de Japón para el mes de agosto, que han puesto de manifiesto un drástico empeoramiento de la balanza comercial, que arroja un déficit de 775.300 millones de yenes respecto del dato de superávit de 70.000 millones de yenes de julio, al incrementarse enormemente las importaciones (al alza un 19,2% interanual desde el 9,9% y la previsión del 14,3%).

También se ha publicado el índice de indicadores de Australia de Westpac, que ha mostrado una sorprendente mejora en julio, con lo que se han dado a conocer los mejores resultados de los últimos 4 meses, ya que la perspectiva de que se mantengan sin cambios los tipos a corto plazo los tipos de Australia ha mejorado el sentimiento. La historia ha sido muy diferente en el caso de R.U., donde la confianza del consumidor a escala nacional ha caído por cuarto mes, al pasar factura la debilidad de la economía, que presenta un alto desempleo y una elevada inflación.

También durante la sesión, saltó la noticia de que los líderes republicanos del Parlamento y del Senado habrían enviado una carta al Presidente de la Fed, Ben Bernanke, y a la Junta de Gobernadores pidiéndoles que no lleven a cabo en adelante una nueva “intervención extraordinaria” en la economía, argumentado que son pocos los signos que apuntan a que el estímulo proporcionado hasta la fecha haya beneficiado a la economía impulsando el crecimiento y frenando el desempleo. ¿Estamos ante la erradicación de cualquier posibilidad de una tercera ronda de alivio cuantitativo?

Durante la noche, el FMI ha recortado sus previsiones de crecimiento para R.U. por segunda vez este año. El FMI ha advertido que la economía se enfrenta a la doble amenaza que suponen un lento crecimiento y una elevada inflación, con lo que puede que tenga una posibilidad de seis de volver a la recesión. Las perspectivas para 2011 se han recortado hasta el 1,1% desde el 1,5% y hasta el 1,6% desde el 2,3% para 2012. Respecto de su Perspectiva Económica Mundial, no ha habido malas noticias para ninguna de las economías líderes; la previsión económica para EE.UU. en 2011 se sitúa ahora en el 1,5% y el crecimiento mundial en el 4%.

Para concluir con las noticias que nos ha deparado el martes, la frustración ha invadido a todos aquellos que preveían que el EUR experimentara una nueva tendencia a la baja tras la rebaja de calificación de Italia en el día de ayer, ya que el par ha encontrado un sólido soporte en el área de 1,36 con lo que ha provocado una restricción de ventas en corto en un mercado demasiado descubierto. El hecho de que Grecia saltara a escena con el pago de un cupón de bonos de 769 millones de euros y de que España contara con una mejor subasta también han contribuido al sentimiento. El CHF fue un primer motor, ante los rumores que apuntaban a que el SNB estaría considerando desplazar el suelo del EURCHF hasta 1,25. Ante tales rumores, tuvo lugar un rápido movimiento hasta 1,2215 que contribuyó a que el EURUSD subiera hasta situarse a lo largo del día justo por debajo de 1,3750. No obstante, las noticias posteriores que apuntaron a que la “Troika” no completaría la revisión del programa hasta principios de octubre (a pesar de que las autoridades griegas y la Comisión Europea mantienen que se ha seguido una “buena evolución”) llevaron del nuevo el par hasta 1,37.

En materia de datos, las encuestas ZEW de la UE y Alemania han puesto de manifiesto un deterioro continuado (del índice de sentimiento) si bien la situación no es tan mala como se preveía. En EE.UU., los datos de inicio de construcción de vivienda se han situado por debajo de las expectativas pero las cifras de licencias de construcción han ido a mejor. Wall St vivió un sentimiento mixto ante la amenaza de que la reunión del FOMC tenga un efecto amortiguador en la actividad, si bien un posterior tropiezo llevó al DJIA a cerrar un 0,07% al alza aunque el S&P ha caído un 0,17% y el Nasdaq un 0,86%.

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