La sesión asiática se ha caracterizado por una calma relativa aunque el cierre estadounidense, que no ha llegado a convencer, ha desembocado en un sentimiento mayoritario de riesgo off. El euro-dólar se ha deslizado de nuevo por debajo de la marca de 1,44 tras publicar el diario WSJ en un artículo que los reguladores de la Fed y estatales, en un intento por aislar el sistema bancario estadounidense de la crisis crediticia europea, han optado por intensificar su vigilancia de las hipotecas de tipos ajustables (ARMS) estadounidenses en los bancos europeos y por solicitar más información/garantías y así asegurarse de que tienen acceso fiable a financiación sobre una base diaria.
Por otra parte, los datos se han centrado en las cifras comerciales de Japón para julio, que han puesto de manifiesto que si bien el país sigue repuntando y venciendo las secuelas del terremoto/tsunami del mes de marzo, son cada vez más los signos que apuntan a que el sector comercial se está ralentizando. La exportación de mercancías se ha incrementado un 0,8% intermensual, y se han reducido las exportaciones tanto a China como a Estados Unidos, registrando una caída interanual del 3,3%, un dato ligeramente peor a cuanto se preveía y que probablemente pueda atribuirse a un yen más sólido. Las importaciones se han incrementado un 9,9% interanual, una cifra ligeramente superior al dato de junio del 9,8%, aunque se han quedado cortas respecto de las perspectivas de crecimiento del 11,0%, debido al impacto producido por una demanda regular de productos con posterior al desastre y por el incremento de los precios del combustible. No obstante, Japón ha registrado de nuevo y por segunda vez consecutiva un pequeño superávit de 72.500 millones de yen, situándose ligeramente por encima de las previsiones.
Respecto de otros datos, China ha publicado toda una serie de datos mixtos sobre inflación del mercado de la vivienda para julio. Los precios de Beijing se han incrementado un 1,9% interanual en julio, una tasa de crecimiento más baja que la registrada en junio del 2,2%. No obstante, los precios de Shanghái se han incrementado un 2,5% interanual, es decir, a un ritmo más rápido que el observado en junio. El efecto neto sigue mostrando que los esfuerzos llevados a cabo en esta última época para controlar el sector inmobiliario siguen su curso, ante una ralentización en firme que ya puede identificarse.
A principios de la sesión europea del día de ayer, el franco suizo fue el centro de todos los focos ya que el SNB anunció la implantación de medidas más rígidas para luchar contra la solidez del franco suizo. Ni la fijación de la divisa ni los rumores en torno a una intervención directa trajeron consigo una brizna de decepción al arranque de la negociación, que vio cómo el franco suizo se fortalecía hasta situarse justo por encima de 1.12 frente al euro (desde el dato de 1,1550 anterior), si bien contribuyó sobre una base a corto plazo un incremento de la inyección de liquidez a través de los mercados swaps hasta los 200.000 millones de franco suizo desde los 120.000 millones de CHF. Ahora andamos a mitad de camino en torno a 1,14 frente al euro. El gobierno suizo ha anunciado un paquete vago de estímulo destinado a dos sectores asediados, el de la exportación y el turismo, que se han visto sacudido por la fortaleza del franco suizo.
En el resto del mundo, las actas del Banco de Inglaterra han revelado un voto unánime para mantener los tipos sin cambios (al cambiar su posición más beligerante Weale y Dale) con Posen, más pacificador, aún a favor de nuevas medidas de relajación cuantitativa, así como otros miembros que también se lo han planteado. No obstante, el cable libra-dólar repuntó hasta los máximos de hace dos meses y medio, pese a los rumores sobre una relajación cuantitativa y el inesperado aumento del desempleo hasta el 4,9% desde el 4,7%.
Las divisas de materias primas han hallado cierto soporte con la caída del dólar y los repuntes de los metales preciosos y el petróleo.
Wall Street intentó un rebote que se desvaneció, provocando que las divisas de riesgo cayeran desde los máximos en el cierre de la sesión de anoche, dejando la apertura de Asia no muy lejos del cierre de ayer. Plosser y Fisher de la Fed volvieron a repetir su desacuerdo con cualquier medida adicional de relajación cuantitativa, al afirmar el primero que la reciente promesa de la Fed de mantener los tipos bajos hasta mediados de 2013 era una “política inapropiada en un momento inapropiado”, lo que también contribuyó a la subida del dólar desde los mínimos. Los datos del IPP de EE.UU. de julio parecen apoyar su punto de vista, al subir los precios subyacentes a la producción un 0,4% intermensual, una leve sorpresa al alza, que podría afectar a las perspectivas de nuevas medidas de relajación cuantitativa. El IPC de esta noche podría confirmar esta teoría.
La sesión europea nos trae las ventas minoristas del Reino Unido y los resultados de la construcción de la eurozona, mientras que en Norteamérica vamos a vivir una sesión cargada, con todas las miradas centradas en los indicadores anticipados de Canadá y las ventas mayoristas, junto con el IPC de EE.UU., las solicitudes de desempleo semanales, las expectativas económicas de Bloomberg y el confort del consumidor, los indicadores anticipados, el índice de la Fed de Philadelphia y las ventas de viviendas existentes. Asimismo, tenemos previsto un discurso de Dudley, de la Fed.
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