Una sesión cargada de nerviosismo vivió ayer el mercado de Forex, con muchos pares de divisas haciendo un rally y con órdenes de ventas ante el anuncio de un muy mal dato sobre el sector de vivienda en los Estados Unidos y también por la preocupación acerca de una posible intervención del Banco de Japón (BOJ) en el yen.
La divisa nipona se comportó se manera bastante volátil contra el euro (105,41-107,80) y el dólar (83,57-85,17). Ambos cruces vieron incrementarse su volatilidad y el 1M, desde el 20 de agosto, se ubicó en 11 para el par dólar estadounidense-yen (USDJPY), mientras que para el euro-yen (EURJPY) marcó 13,90 .
En el día de hoy, el 1M para el cruce USDJPY (dólar-yen) está en 11,92, y para el EURJPY (euro-yen) saltó a 15,52. Claramente, esto sugiere que los inversores están mirando los put a un mes para ambos cruces. Es algo que se ha estado viendo en los principales pares de divisas contra el yen, en los clásicos de aversión al riesgo en los mercados emergentes.
En la práctica, lo que se traslada a los movimientos del mercado, el EURJPY (euro-yen) está en su piso de nueve años y el cruce euro-franco suizo (EURCHF) alcanzó su mínimo histórico. Este escenario debería mantenerse en el futuro cercano, con largas vías para el yen, con el mercado de renta variable en los Estados Unidos reflejando este estancamiento en al apetito por el riesgo.
Lo que podemos observar con el VIX en 27, en su techo en tres meses, es que los inversores están mirando los títulos defensivos y los dividendos de alto rendimiento para proteger sus carteras de las turbulencias del mercado.
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