La reacción ante los acontecimientos observados durante el fin de semana en Asia ha sido mixta. La interpretación inicial llevó a alargar el impulso de riesgo, ya debilitado, visto en el cierre de NY y desviar el euro 30 pips a la baja. Durante el fin de semana, Reuters informó de que el partido que gobierna en Eslovaquia no votará a favor de las modificaciones del FEEF (es el último país en ratificar) a no ser que se cumplan algunas condiciones favorables a la participación de Eslovaquia, lo que ha derivado en una tendencia negativa en la negociación. Asimismo, ha entrado en escena una presión adicional, ya que la reunión entre Merkel y Sarkozy no ha dado lugar a una respuesta específica para la situación crediticia de la UE, y solo se ha traducido en prometer, una vez más, el lanzamiento de un “paquete completo” hacia final de mes.
No obstante, la gran capacidad de resistencia de la renta variable asiática provocó en primera instancia un cambio completo en el riesgo, con lo que las divisas no tardaron en buscar stop por encima de los niveles de apertura; a tales condiciones de escasez de liquidez, vino a sumarse que en Tokio era día festivo. Todas las miradas recayeron en China, donde los mercados han vuelto a abrir tras una semana de descanso. Las acciones de Shanghái y de Hong Kong decepcionaron al abrir en niveles planos y fluctuar a la deriva rumbo a área roja; como consecuencia, vimos un estancamiento del repunte de riesgo y cómo durante el resto de la sesión las divisas se situaban en rangos reducidos.
En materia de datos, el diario chino People’s Daily, portavoz del Partido Comunista de China, ha insistido en que una fuerte apreciación del yuan no contribuiría a la creación de puestos de trabajo en EE.UU., y además, resultaría perjudicial para la recuperación económica estadounidense, en un momento en que el Senado de EE.UU. se ha mostrado a favor (62-38) de llevar el proyecto de ley en materia de la divisa china ante la Cámara de Representantes.
En otras fuentes, también hemos podido leer noticias contradictorias sobre la evolución de la política monetaria china. El diario estatal China Securities Journal ha publicado un editorial en el que apunta a que es muy pequeña la posibilidad de que el PBOC incremente los tipos de interés y los requisitos de ratio de reservas de los bancos durante este trimestre, mientras que EE.UU. mantenga una política laxa y siga pareciendo que la UE va por el mismo camino. Según ha publicado Shanghai Securities News, citando a un antiguo asesor del banco central, el régimen de endurecimiento de la política monetaria se va a mantener durante algo más de tiempo, en concreto mientras que las condiciones macroeconómicas no se deterioren excesivamente, ya que el crecimiento económico debe mantenerse bajo control como requisito previo para vigilar la inflación.
Los movimientos observados el viernes estuvieron impulsados por unos datos positivos en materia de empleo en EE.UU., que sirvieron para dar un nuevo empujón al apetito de riesgo, con lo que todo parecía apuntar a que el cierre de fin de semana sería positivo. Pero, tanto la rebaja de calificación por parte de Fitch de Italia y España como la perspectiva negativa sobre Portugal hicieron que el repunte se viniera abajo, con lo que ambas divisas así como la renta variable se replegaron considerablemente.
Los datos sobre empleo no agrícola en EE.UU. han mostrado que han sido más los puestos de trabajo que se han creado respecto a cuanto se preveía (103k frente a 60k). El impulso inicial se ha fundamentado en una revisión al alza de las cifras de los meses anteriores. Encontrará un análisis completo de los datos en el artículo de John del viernes. El informe sobre Empleo en Canadá también ha resulta positivo (se han creado 60,9k puestos de trabajo, todos ellos a tiempo completo). La noticia llevó al CAD a repuntar con fuerza, pero, el cambio en el sentimiento supuso también un repliegue del CAD.
Hoy lunes, conviene tener en cuenta que, al ser festivo en EE.UU. y Canadá, puede que el movimiento sea escaso en la recta final de la jornada.
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