Los fondos de cobertura y los grandes inversores recurrieron a la subida del par euro-dólar a principios de la pasada semana para incrementar su posición corta en la divisa euro, ya de por sí de un tamaño récord. Procedieron a la venta de otros 16.286 contratos de futuros de euro, con lo que las tenencias netas se sitúan en -155.195 contratos. Es la tercera semana consecutiva en la que se bate un nuevo récord de posiciones cortas.
El dólar ha sido la divisa que ha sacado un mayor partido a la venta de euros al incrementarse su posición larga hasta los 17.600 millones de dólares. Desde septiembre de 2011, el mercado se ha situado en posiciones largas netas de dólares y ha optado por posiciones largas en la divisa frente a cualquier otra moneda que cotizan en el Mercado Monetario Internacional (en inglés, IMM) con la salvedad del dólar australiano, dólar neozelandés y yen.
Conviene tener en cuenta que las posiciones cortas de euro como porcentaje del interés abierto representan el 53 por ciento, el nivel más alto de los últimos cinco años, buena muestra de que los inversores mantienen una gran confianza en la posición. El gráfico que figura más abajo muestra asimismo cómo los titulares de posiciones largas se han reducido a medida que el rebote se ha convertido en una meta aún más ilusoria.
El dólar australiano, más sólido, sigue beneficiándose de su calificación de triple A, de los flujos de salida de la deuda soberana de la eurozona y de su cercanía a China a diferencia de las maltrechas economías europeas. La pasada semana, los inversores añadieron 8.667 contratos, con lo que la posición neta asciende a un importe equivalente a los 5.500 millones de dólares.
Las posiciones largas de yen se han consolidado por cuarta semana consecutiva, muy posiblemente como consecuencia una vez más de las turbulencias que sacuden a Europa. La posición larga neta equivale a 9.700 millones de dólares.
Información adicional: The Commitments of Traders es un informe publicado por la Comisión de Negociación de Futuros de Materias Primas todos los viernes con datos del martes anterior. Incluye las tenencias de los participantes de varios mercados de futuros estadounidenses, que se dividen en tenencias "comerciales" y "no comerciales". Las tenencias no comerciales o especulativas suelen corresponderse con inversores institucionales tales como fondos de cobertura y CTA. Los analistas y los inversores siguen los cambios en estas posiciones porque estas operaciones pueden ser reflejo de una previsión de cambio en los precios. Las siglas MMI (en inglés, IMM) se corresponden con Mercado Monetario Internacional. Se trata de una división del CME y es donde se negocian los futuros de divisas.
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