Los ministros de finanzas de la UE han estado ocupados este fin de semana y han logrado presentar un paquete de medidas, o mecanismo de estabilización, para calmar los problemas de financiación de las economías periféricas de la eurozona. De esa manera salen al paso y contrarrestan los gritos descontrolados de los mercados, en su exagerada aversión al riesgo del jueves y el viernes de la pasada semana.
Las medidas incluyen:
- 60.000 millones de euros en préstamos del presupuesto existente de la UE
- 440.000 millones en garantías o préstamos de los miembros de la eurozona
- 220.000 millones en préstamos del FMI
- El BCE intervendrá en los mercados de deuda pública y privada para asegurar profundidad y liquidez. Esto se llevará a cabo a través de operaciones específicas
- Los bancos centrales reactivarán las líneas temporales de liquidez de swaps con la Fed
El tamaño y el compromiso del acuerdo es impresionante, y se espera que sea lo suficientemente grande como para cubrir la financiación anual de los PIGS. La reacción de los mercados de divisas ha sido la de aupar al euro, y los mercados asiáticos han subido un 1-2% gracias a estas noticias. El riesgo parece haber vuelto en el corto plazo. No obstante, los términos aún necesitan que Grecia, España, Portugal y otros países que puedan hacer uso del mecanismo anuncien más medidas fiscales en los próximos días. Esas garantías podrían requerir aprobación parlamentaria, así que a más largo plazo el resultado puede que no sea tan optimista.
Con todo el lío de los últimos días, los datos macro han sido relegados a la segunda página, pero Estados Unidos presentó un nuevo conjunto de datos potentes. La creación de empleo estuvo por encima de lo previsto con 290.000 nuevos empleos en lugar de los 190.000 esperados, y la tasa de paro subió al 9,9% desde el 9,7%. Esto se puede deber al aumento de la fuerza laboral: más de 800.000 personas pasaron de la lista de personas "descorazonadas" -no consideradas parte de la fuerza laboral potencial- a la lista de gente buscando algo o trabajando. De esos 800.000 nuevos participantes, 550.000 encontraron trabajo, así que los 250.000 que no lo encontraron provocaron el aumento en la tasa.
Las elecciones en el Reino Unido el pasado jueves resultaron en un parlamento sin mayoría, y la prensa del fin de semana reflejaba que los conservadores y los liberales demócratas estaban en negociaciones para formar gobierno. Gordon Brown y los laboristas estaban en segunda fila. La incertidumbre aún está presente, y la libra sigue por detrás en el rebote del euro, lo que ayuda al euro-libra a colocarse de nuevo por encima del nivel de 0,87.
El paquete europeo acaparará los titulares, y el sentimiento en los mercados es de apoyo. Hemos tenido datos de comercio alemanes, el IPC y los precios de la producción noruegos, la confianza de los inversores europeos y una inusual reunión del Banco de Inglaterra en lunes, que ha hecho buenos los pronósticos y ha mantenido los tipos intactos. Los inicios de vivienda de Canadá completan el día.
¡Cuidado, podría ser un día volátil!
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