Con el nuevo mes, tal y como es habitual, llega el jueves y la avalancha de datos de los Índices de Gestores de Compra (PMI) de actividad manufacturera de todo el planeta. Las cifras de China son las más codiciadas. Tanto el dato oficial como su equivalente del HSBC ya se han publicado, tras la floja estimación flash de la pasada semana del HSBC y los rumores ayer en Asia sobre una cifra “oficial” pobre.
Finalmente, el dato oficial ha sido flojo, al bajar hasta 49,0. Se trata de la primera caída por debajo del umbral de contracción/expansión de 50 desde enero de 2009. El índice de producción se sitúa en bajadas cíclicas y los nuevos pedidos para la exportación por debajo de 50 por segundo mes consecutivo. Los mercados no han mostrado una gran reacción ante estas cifras; si acaso, algo de alivio al comprobar que las cosas no han ido tan mal como se esperaba ante los rumores de ayer en torno a un dato por debajo de 48. No obstante, la sensación de alivio ha durado poco ya que el índice PMI HSBC ha caído hasta 47,7 (estimación flash 48,0). Entretanto, el apetito de riesgo ha comenzado a reducirse y el dólar australiano se ha llevado la peor parte de una negociación en modo de riesgo inactivo. Después y de forma momentánea, el dólar australiano-dólar cayó por debajo de 1,02.
Otras publicaciones de datos han situado el punto de mira en Australia. Los datos del PMI han repuntado por segundo mes consecutivo al situarse en 47,8 desde 47,4. No obstante, el índice se mantiene en área de contracción. En las subcategorías, el índice de producción ha subido 3,7 puntos, las exportaciones 6,4 puntos, los nuevos pedidos 1,2 puntos y los inventarios 3,5 puntos. Los demás datos han resultado decepcionantes; las ventas minoristas se han incrementado en solo un 0,2 por ciento intermensual, tras la subida del 0,4 por ciento del mes de septiembre y del 0,6 por ciento de agosto. Todo ello apunta a que el consumidor australiano ha optado por contenerse a la hora de gastar habida cuenta de la incertidumbre que reina en la perspectiva tanto global como local. Los permisos de construcción se han desplomado en octubre, al caer un 10,7 por ciento intermensual y un 29,8 por ciento interanual. Las concesiones en el segmento de la vivienda del sector privado subyacente también se han reducido.
El doble impacto de los principales bancos centrales que han anunciado grandes inyecciones de liquidez de dólar a un menor precio y el recorte en China de sus requisitos de ratio de reserva en 50 puntos básicos incrementaron drásticamente el apetito de riesgo durante la sesión europea celebrada ayer. Los bancos centrales de EE.UU., Europa, Reino Unido, Japón, Suiza y Canadá rebajaron en 50 puntos básicos el coste de las transacciones de swap de dólar en aras de reducir las dificultades de financiación que presenta el sistema financiero global. El momento en que se ha anunciado el recorte en China de los requisitos de ratio de reserva puede apuntar a un enfoque coordinado aunque muchos indican que se ha hecho para anticiparse a la publicación en el día de hoy de un dato PMI que se preveía muy flojo. El movimiento ha relegado hasta el último lugar a los temores de la UE; la renta variable y las divisas ligadas al riesgo han disfrutado de un día de fiesta, en el que los movimientos iniciales han devorado a esa volatilidad tan habitual de final de mes.
Y, para colmo, los datos estadounidenses han resultado alentadores en términos generales. El cambio en el empleo de ADP, una avanzadilla antes de los datos sobre empleo no agrícola (NFP) del viernes, ha hecho gala de su mayor subida desde febrero. El PMI de Chicago también ha superado las expectativas al repuntar hasta 62,6 desde 58,4 frente a las previsiones de 58,5. La encuesta NAPM Milwaukee también se ha mostrado sólida al situarse en 56,7 desde 55,5. Las ventas de viviendas pendientes de octubre han arrojado asimismo un dato fuerte ya que se sitúan en el 10,4 por ciento intermensual tras el declive del 4,6% del mes anterior. El efecto combinado de los movimientos del banco central y de los datos ha dado lugar a un imponente repunte en Wall Street. El DJIA ha rebotado un 4,24 por ciento, el S&P un 4,33 por ciento y el Nasdaq un 4,17 por ciento. El eco ha alcanzado a las bolsas asiáticas. El índice Hang Seng ha sido el gran triunfador con una subida por encima del 5 por ciento, seguido muy de cerca por el Índice Compuesto de Shanghái, que ha subido un 4 por ciento, mientras que los demás han repuntado un 2 por ciento.
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