El Banco Central de Japón no depara sorpresas

Divisas Ante la ausencia de datos que supongan un estímulo y el acecho de la publicación sobre empleo no agrícola en EE.UU. que se va a publicar esta noche, Asia ha vivido una nueva sesión de negociación por rango, con resultados mixtos de la renta variable (las bolsas asiáticas han hecho gala de una solidez extrema mientras los futuros del S&P han bajado) lo que ha dotado al rango de una ligera volatilidad.

Tal y como se preveía, el Banco Central de Japón ha mantenido sin variaciones la denominada crucial tasa de referencia en el 0-0,1% y no ha modificado su fondo de adquisición de activos. En materia económica, el Banco ha afirmado que espera reanudar una recuperación moderada y seguir dando muestras de repunte. El consumo privado ha continuado incrementándose pero el crecimiento externo, la situación de la deuda de la UE y su repercusión en la economía (y el tipo de cambio) exigen supervisión. En general, una cita sin gran trascendencia.

El sector de la construcción en Australia sigue sin dar muestras de buena salud. El índice de rendimiento de la construcción de AiG ha bajado hasta 30,0. Se trata del mínimo observado desde febrero de 2009. La lectura anterior se situó en 32,1 y con el dato actual, son ya seis los meses consecutivos con caídas. Una demanda escasa y una pobre confianza del consumidor han contribuido a una bajada generalizada de los subsectores, así como los nuevos indicadores que apuntan a que la burbuja inmobiliaria australiana se está desinflando, si es que no derrumbando.

Existe alguna que otra evidencia sobre una iniciativa oficial para estimular las adquisiciones en el extranjero y sacar así partido del alto valor del JPY. Sony Corp ha anunciado que está a punto de cerrar una operación para la compra de la participación de Ericsson en la joint venture 50/50 de telefonía móvil, cuyo valor se estima en 1000-1.250 millones de euros. De materializarse la operación, algunos apuntan a que sería un puntal más para el EURJPY.

A las dos reuniones de bancos centrales de ayer, siguió un aluvión de actividad. El Banco Central de Inglaterra ha ampliado su programa de compra de activos en 75.000 millones de libras (la mayoría esperaba que fuera en 50.000 millones de libras mientras que otros no preveían que se tomara la decisión hasta noviembre) para dar una inyección de estímulo a la economía durante los próximos cuatro meses. Por su parte, los tipos se han mantenido sin variaciones en el 0,5%. El BCE también ha mantenido los tipos sin cambios. No obstante, ha anunciado nuevas operaciones de liquidez a largo plazo y la adquisición de bonos garantizados a partir del mes de noviembre.

Las divisas han reaccionado de forma distinta. La reacción inmediata de la GBP consistió en una bajada hasta mínimos de 14 meses, pero fue seguida rápidamente por una vuelta a los niveles previos al anuncio. Sin embargo, el EUR repuntó tras conocerse el anuncio, ante la valoración positiva de las medidas de incremento de liquidez. No obstante, seguidamente, cobró protagonismo el impacto de los movimientos de un plan de facto de relajación cuantitativa y observamos un repliegue. A pesar de ello, el EUR cerró la sesión al alza.

En materia de datos, las solicitudes por desempleo en EE.UU. han mejorado las expectativas al situarse en 401k aunque la cifra es peor que la registrada la pasada semana (ya revisada, 395k). Así pues, los ajustes por factores estacionales de la semana pasada no han sido tan significativos como se temía, con lo que todo apunta a que la publicación sobre empleo no agrícola en EE.UU. de hoy resultará interesante. Las aportaciones contradictorias sobre si prever unos datos buenos (regreso de los trabajadores en huelga de Verizon, mejora de los datos de desempleo semanales, del informe de ADP) o malos (despidos de Challenger, componentes sobre empleo de las cifras del ISM) podrían depararnos un rato cuanto menos interesante tras la publicación. Wall St ha cerrado por tercer día consecutivo al alza, a lo que ha contribuido un mejor sentimiento en Europa.

Disfruten del fin de semana.

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