¿Cuáles son las mejores alternativas de inversión? ¿Dentro del sector constructor: FCC, OHL o Ferrovial? ¿conseguirá Gamesa la ansiada revalorización de sus acciones? Ante la que sigue cayendo en los mercados... y el escenario macroeconómico que vive Europa y, especialmente España, ¿sería mejor reducir la exposición al Ibex 35 y decantarse por regiones emergentes? Manuel Sousa Andrade, de Saxo Bank, nos da su opinión sobre todas estas preguntas en el encuentro digital celebrado hoy en Estrategias de Inversión.
En esta ocasión gran parte de las preguntas se han centrado en compañías ligadas al sector de la construcción. FCC ha sido uno de los valores por el que se han interesado los usuarios y Andrade ha asegurado que se trata de una empersa con “buenas perspectivas a largo plazo”. “Los analistas confían en el valor y le ofrecen un precio objetivo medio de 25 euros a corto plazo”, reconoce. Como estrategia, este experto afirma que dado que el valor presenta la media móvil de 200 sesiones, se ha cruzado recientemente con el precio, dando señal de subida a medio plazo, lo cual daría margen para beneficiarse temporalmente de ascensos del título”. No obstante, después de alcanzar la resistencia que encuentra en los 24 euros y superarla, una vez que FCC se aproxime a los precios dados por los analistas, se podría plantear la entrada en otras inversiones más interesantes dado que la empresa, al ofrecer principalmente servicios ciudadanos en Europa, puede verse más condicionada por la evolución del mercado europeo.
Respecto a OHL, Andrade explica que tal y como se observa en el gráfico diario, se puede ver “una importante subida experimentada por el valor desde mediados del año pasado”. No obstante -continúa- “desde el punto de vista técnico, a medio plazo nos da señales a la baja que quizá nos harían esperar hasta ver precios más beneficiosos para entrar en el título”.
Por su parte, “parece que Ferrovial ha sabido reinventarse y crecer en Latinoamérica, una región en expansión a la que sería bueno tener exposición”. “Sus prácticamente 9 euros actuales hacen que veamos al valor con esperanza y creemos que los 9,54 euros podrían ser superados por un análisis técnico favorable (el MACD nos marca signos de subida)”, apunta el experto. En este contexto, después de que la compañía supere los 9,54, nuestra vista ya se iría a máximos relativos de 2008 empezando a tener en consideración los 9,71 euros por título”.
Pero no solo el sector constructor ha sido foco de análisis, también compañías como IAG han tenido su espacio. Sobre esta compañía, Andrade ha afirmado que “aún no ha despuntado al alza como en el mercado se viene comentando, en cambio, parece interesante ver el sector aéreo como inversión cíclica temporal, es decir, que determinadas alturas en el año son más favorables que otras para entrar a la espera de subidas”. Eso sí, “no hay que descuidar al precio del petróleo pues condiciona su escenario y se puede ver que las principales casas de análisis en ocasiones condicionan su recomendación en base a la evolución del crudo”. Con todo, “el consenso del mercado otorga a IAG un precio objetivo de 3,30 euros, aunque ante esto no debemos olvidarnos de los 2,80 euros que suponen una fuerte resistencia a superar”. Sin embargo, si lo que se quiere es entrar en el sector aéreo español, otra de las opciones que se podría considerar sería Vueling.
En el caso de Mapfre, “las medias empiezan a girarse a la par que se ven animadas por un RSI indicando descensos”, señala Andrade. “Las acciones de la aseguradora aún no se encuentran en zona de sobreventa pero sí ligeramente próxima a ella. Durante el año hemos visto un comportamiento bastante plano de Mapfre pero puede ser una interesante inversión de cara al dividendo que entregará a finales de este mes”.
Respecto a Telefónica, desde Saxo Bank reconocen que “se trata de valor interesante por su exposición a América Latina dónde recordemos está generando la mayoría de sus beneficos”. “Sus dividendos son interesantes y, en función de la visión con la que se considere la inversión, se podría pensar en mantener la acción en cartera con una visión a largo plazo esperando que llegue a mejores niveles tras la recuperación en España”.
Renovables ¿opciones atractivas de inversión?
Una de las grandes esperanzas del inversor españoll sigue siendo Gamesa. “Los inversores llevan esperando desde septiembre de 2008 una fuerte revalorización de sus títulos y, cada vez que el valor ha rebotado ligeramente, los ánimos se han hecho patentes en los inversores... pero no en la retribución del valor”. Aunque Gamesa ha rebotado últimamente, habría que asegurarse de si tal repunte se ha producido por los contratos que está alcanzando o, por el contrario, se debe simplemente al empuje que están teniendo las compañías renovables en todo el mundo tras la catástrofe en Japón”. Sea como sea -añade- “siempre es un buen título para tener en el punto de mira a la espera de una hipotética subida”.
Al igual que en el caso de Gamesa, “Iberdrola Renovables se beneficia de la expansión de las compañías ligadas a la “energía limpia” a nivel mundial, en cambio la visión general del mercado respecto al valor se ha debilitado levemente”. Desde el punto de vista técnico, Andrade considera que “presenta una fuerte resistencia en los 3,124 euros y, en caso de superarla, quizá consiga alcanzar los 3,20 euros que el mercado le está otorgando como precio objetivo”. “Creo que hay que tener cuidado de las fluctuaciones que ha sufrido el sector recientemente y que lo hacen estar en niveles preocupantemente próximos a los máximos anuales”, destaca.
¿Es el momento de reducir exposición al Ibex a favor de mercados emergentes?
“Solo hace falta ver las perspectivas de crecimiento de los diferentes países para comprender dónde están las oportunidades de crecimiento.” Así de rotundo se muestra Andrade respecto a qué papel juegan a la hora de invertir los mercados emergentes en estos momentos. “Tenemos países emergentes gozando de unas buenas políticas monetarias y fiscales, lo que nos lleva a confiar en su fuerza de crecimiento sin temor a recalentamientos”, asegura. Es por ello -continúa- “que cuando la oportunidad está fuera, quizá no deberíamos focalizar tanto las inversiones en el Ibex 35”.
¿Uno de los mejores ejemplos? Sin duda, Brasil. “El país tropical está considerado como uno de los diamantes en bruto de la economía internacional”. “Ahora mismo que estamos en disposición de acceder a la inversión en Brasil mediante la compra de futuros, nos encontramos en disposición de beneficiarnos de la expansión que este gigante está experimentando”.
En lo que respecta a Asia, este experto reconoce que “hay países con perspectivas muy interesantes, se puede invertir en ETFS que sigan las economías exportadoras de Oriente próximo o bien invertir en China y Japón”.
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