Los resultados del cuarto trimestre fiscal de Apple han mostrado un crecimiento de los ingresos del 39% en tasa interanual hasta los 28.270 millones de dólares mientras que éstos descendieron un 1% en tasa trimestral. Las ventas de iPads continúan impulsando el crecimiento (un 166% interanual en términos de unidades vendidas y 20% trimestral) de forma que los ingresos obtenidos por este producto ascendieron a 6.868 millones de dólares. Por lo que se refiere a iPhones, la compañía logró aumentar las ventas en un 21% hasta 17 millones de unidades (10.980 millones de dólares de ingresos) aunque el número de unidades vendidas disminuyó en un 16% con respecto al tercer trimestre fiscal. Las ventas de iPods cayeron un 27% en tasa interanual hasta los 6,6 millones y los ingresos un 25% interanual hasta los 1.103 millones de dólares (lo que supone un 12% menos respecto al trimestre anterior en unidades y 17% menos en ingresos). Las ventas de Macs siguen teniendo un comportamiento positivo (un 26% más en tasa interanual hasta los 4,9 millones de unidades y 29% en ingresos hasta los 6.272 millones, y crecimientos de doble digito también con respecto al trimestre anterior. Por regiones geográficas, destacó el crecimiento de los ingresos de Asia Pacífico (un 139% más hasta los 6.530 millones de dólares seguido por el 36% de Europa hasta 7.397 millones de dólares y 34% de EE.UU. (aunque los ingresos de este último disminuyeron un 5% trimestral). Los ingresos de Japón cayeron un 21% hasta los 1.111 millones.
Por lo que se refiere a márgenes, Apple logró incrementarlos tanto a nivel de margen bruto como operativo gracias a un crecimiento de los ingresos por encima del de su base de costes. El beneficio neto se incrementó un 54% interanual hasta 6.623 millones. El Beneficio por Acción básico se situó en 7,13 dólares frente a los 4,71 dólares del mismo período del ejercicio anterior. Y el diluido ascendió a 7,05 dólares frente a los 4,64 dólares del cuarto trimestre fiscal.
Durante el trimestre, la compañía logró generar 5.400 millones de dólares de caja y de cara al próximo trimestre esperan obtener 37.000 millones y un BpA diluido de 9,30 dólares.
Resumen del balance de pérdidas y ganancias del cuarto trimestre fiscal de 2011
Fuente: Apple
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Resultados
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4T11 Fiscal
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4T10 Fiscal
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Variación
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Ventas netas
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28.270
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20.343
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39%
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| Cte de ventas |
16.890
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12.831
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32%
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| Margen bruto |
11.380
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7.512
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51%
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Gtos operativos
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2.670
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2.065
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29%
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R&D
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645
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494
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31%
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Grales y adm
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2.025 |
1.571 |
29% |
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Rdo operativo
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8.710 |
5.447 |
60% |
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Rdo antes de impuestos
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8.791 |
5.461 |
61% |
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Rdo neto
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6.623 |
4.308 |
54% |
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BpA básico
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7,13 |
4,71 |
51% |
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BpA diluido
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7,05 |
4,64 |
52% |
Comentario bursátil
Resultados por debajo de lo esperado (ingresos de 28.300 millones de dólares frente a los 29.600 millones estimados) como consecuencia de que las ventas de iPhone se quedaron por debajo de lo previsto (17 millones de unidades vs 20 millones estimados). Los consumidores retrasaron su decisión de compra a la espera del lanzamiento del nuevo producto (4S) que se produjo después del cierre del trimestre. El mercado penalizaba la acción en el after hours con un -6,3% hasta 395,5 dólares.
Sin embargo, los números siguen pareciéndonos sólidos con las ventas de iPads y Macs creciendo a buen ritmo y esperamos que las ventas de iPhones se recuperen en el próximo trimestre. Seguimos viendo al valor como uno de los más atractivos del sector, con lo que vemos los recortes como una oportunidad de compra.
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