Wal-Mart es la principal compañía de ventas minoristas a nivel mundial, con más de 100.000 millones de dólares anuales en ventas y cerca de 10.000 locales alrededor de todo el mundo. Esta es su ventaja competitiva principal, pues cuenta con un poder de mercado con el que negociar bajos precios con sus proveedores y trasladar esos ahorros de costes a sus clientes.
En concreto, la empresa utiliza esta ventaja para negociar condiciones de pago más favorables e, incluso, influenciar en cuestiones como el desarrollo de productos, packaging y otras cuestiones relacionadas a los productos que comercializa.
En base a esta estrategia, ha logrado posicionarse como el líder en bajos costos dentro de su industria a lo largo de los años, utilizando campañas de marketing como la que propone el slogan “precios bajos todos los días, siempre”.
Esta identificación de la marca con los ahorros suele ser un activo muy valioso cuando la situación económica se complica y los consumidores ponen mayor atención en tratar de recortar gastos lo máximo posible a la hora de hacer sus compras.
Los ahorros de costes resultan, lógicamente, más atractivos cuando existen temores de recesión, o las tasas de desempleo son elevadas y los ingresos de la población no crecen al ritmo que sería deseable.
El manejo financiero del negocio también es una fuente importante de rentabilidad para la firma, ya que paga sus deudas con proveedores a plazo bastante largos en términos generales en base a su poder de negociación, mientras que cobra sus ventas a un plazo sensiblemente más breve.
De esta forma, la compañía consigue liberar efectivo con gran velocidad, lo que puede utilizarse por ejemplo para recomprar acciones o pagar dividendos, políticas que suelen ser especialmente valoradas por los inversores en períodos de incertidumbre económica.
No obstante, la dinámica competitiva de la industria no deja de ser un riesgo ya que compañías como Dollar General, Costco y Target también tienden a reducir sus precios cuando los consumidores demandan este tipo de medidas.
En un negocio con márgenes de beneficios bajos, este factor puede tener un considerable efecto negativo sobre las ganancias. Por otra parte, el crecimiento del comercio online no deja de ser una amenaza para Wal-Mart, a medida que compañías como Amazon consiguen mayor participación de mercado y competitividad de costes.
Wal-Mart presenta una posición financiera bastante sólida y una política regular de aumento de dividendos que acentúan las características defensivas de sus acciones. Su valuación además es bastante moderada al cotizar a un ratio Precio / Ganancias de menos de 11 veces el estimado promedio de sus beneficios para el próximo año. Damos a la firma un precio objetivo de 60 dólares por acción y recomendamos un stop loss en caso de caídas por debajo de la zona de los 55.
Pinchar sobre el gráfico para ampliar
Sugerencia:
- Para hacer trading con las acciones y CFDs de Wal-Mart en la plataforma demo, usar el ticker (WMT:xnys)
Descargar aquí la plataforma demo para ejecutar ideas de trading.
www.saxobank.es
Aviso legal: El contenido de este artículo está protegido por copyright, y no puede ser usado ni redistribuido sin previo consentimiento escrito. Para solicitarlo, envía un correo electrónico a info@saladeinversion.es.
