Ésta es la cartera con nuestros valores favoritos del Ibex 35 actualmente.
BBVA: 15%
Abengoa: 15%
Telefónica: 25%
Iberdrola: 25%
Iberia: 20%
(Pinchar sobre el gráfico para ampliarlo)
¿Por qué estos valores?
En el caso de Iberdrola, al tratarse de una utility, creemos que es muy interesante en momentos de incertidumbre en el mercado, ya que lo podemos utilizar como valor defensivo -es lo mismo que ocurriría con Telefónica y el sector de las telecomunicaciones-. Por otra parte, Iberdrola ha sufrido un severo castigo, sobre todo en los últimos 45 días. El valor rompió la tendencia alcista y perdió el nivel de 6 euros. En este momento, parece que ha hecho suelo en esos mínimos de 5 euros. A nivel de negocio apuesta decididamente por las energías renovables y una vez superados los problemas de suministro en el Reino Unido, la mayoría de las casas de inversión tienen un precio objetivo del valor por encima de 7 euros.
En lo que respecta a Telefónica, como apuntábamos en el anterior párrafo, nos sigue gustando mucho el sector de las telecomunicaciones, sobre todo para cubrirnos ante la inestabilidad del mercado. Sectores como éste, con un canal continuo de flujo de liquidez, aseguran la continuidad del negocio. Esto se acentúa en concreto en esta compañía, con un negocio tan diversificado en Europa y América. No creemos que la reciente batalla por el control de Vivo en Brasil afecte en demasía para el medio-largo plazo. Por último, su peso en el Ibex, con casi un cuarto de éste, la convierte en fundamental para el análisis del selectivo español.
Por último, quiero remarcar la bajada de porcentaje de BBVA en la ponderación de esta cartera respecto a las anteriores. Creemos que lo hará mejor que el Santander de aquí a finales de año, y consideramos conveniente incluirla como representate financiero en nuestra cartera, aunque preferimos alejarnos del sector. Se trata de un negocio bien diversificado pero en el que pesa sin duda el riesgo país de España.
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