Hoy quiero proponer un desafío: empezar la casa por el tejado. Nos vamos a olvidar del nombre de la compañía que vamos a analizar para concentrarnos en los datos que nos presenta. Se trata de conseguir dejar de lado los “prejuicios” que un valor determinado nos pueda provocar y, de esta manera, focalizarnos sólo en la información realmente importante.
Entre los puntos más relevantes que debemos tener en cuenta, es que se trata de una minera de gran dimensión, su capitalización bursátil asciende a 37.666,41 millones de libras y centra su actividad en la exploración de minas de cobre, carbón, acero de manganeso, zinc, oro, plata y cristal.
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En primer lugar, queremos hacer mención a la diversificación de la actividad de la empresa a la que nos referimos, que se extiende a lo largo del mundo ¿envidiable no? Aunque podríamos decir que África se queda algo descolgada y que la firma en cuestión está quizá demasiado anclada en Occidente, esta impresión se nos esfuma cuando se observa el beneficio que obtiene según el origen:
Como se observa en el gráfico, gran parte de su beneficio proviene de Asia y, en concreto, dentro del continente la compañía está experimentando una gran actuación dentro del mercado Chino. Este mercado ofrece a la firma el acceso a un gran número de consumidores así como grandes sus perspectivas del PIB, presionando de este modo a su industria e, indirectamente, a la demanda de materias primas. La razón radica en que en China continúan consumiendo carbón con para fines energéticos y su crecimiento está estrechamente relacionado con el comportamiento que las materias primas tienen en el mercado.
De hecho, vemos que lo que está buscando la compañía es justamente orientarse más hacia mercados con gran crecimiento y potencial inexplorado, incluyendo dentro de estos una principal orientación a los mercados emergentes a la par que se va disminuyendo la dependencia de Europa y América del Norte. Esta afirmación se puede ver reflejada en el siguiente gráfico en el que se observa cómo cada vez más su actividad se va concentrando hacia América del Sur, África y, sobre todo, hacia Australia y Asia.
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Después de haber repasado la exposición de la firma a los diferentes mercados, analizamos ahora la distribución de sus ingresos en función de los materiales que transacciona a la par que también podremos ver el margen de crecimiento que esos ingresos tienen en función de la cotización que los metales estén teniendo en el mercado.
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Actualmente nos encontramos en un momento de expansión de los precios de las materias primas y, a medida que nos vayamos recuperando de la crisis, aumentará la demanda de productos y, por lo tanto, su precio. Lo que pretendemos decir es que la producción de la compañía tiene todavía margen para aumentar de valor, lo que haría que su producción en general aumentase de precio, lo que nos hace ser más favorables hacia las perspectivas del título.
Su ratio de precio/ganancias es muy positivo al igual que lo son las estimaciones de sus ganancias por acción para este año. La recomendación de los analistas es positiva, con un precios objetivo en el entorno de los 1713 peniques, cantidad superior a la que cotiza en la actualidad.
¿Vaís descifrando de qué compañía estamos hablando? Quizá sea ya el momento de hacer balance y preguntarnos ¿qué nos parece esta empresa hasta ahora con lo que hemos visto? Para aquellos que aún tengan dudas, hablamos de Xstrata.
Vamos a mirar a la parte técnica y ver si todo lo que hemos comentado en términos fundamentales se confirma con la información que el gráfico de la conmpañía desprende.
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Técnicamente, la acción se encuentra en el rango inferior de un canal alcista. Estamos en soporte y este mismo nos puede dar un buen punto de entrada. Cierto es que en si vemos el gráfico con más detalle observamos un cruce de la media de 100 y 50 sesiones que nos está dando señal al alza y subida.
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Cierto es que el RSI está casi rozando valores de sobrecompra y no podemos descartar pequeños retrocesos, sobre todo, tras las fuertes subidas experimentadas en periodos recientes, lo que no deja de ser una buena oportunidad para considerar el valor como inversión ya que el sector minero todavía se encuentra a muy buenos precios.
Antes de la crisis, la mayoría de las mineras se desplomaron, en el caso de Xstrata la pérdida fue 93,6% de los cuales solo ha recuperado aproximadamente el 23% ya que la evolución del título está siendo lenta pero constante. Y en este comportamiento podemos encontrar otra razón de peso que justifique nuestra entrada en el título ya que al distribuir dividendo no solo esperamos a la recuperación del título si no que también nos beneficiamos de las retribuciones que la compañía va efectuando.
Sugerencia:
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