Cómo entrar en el sector bancario

Muchas son las dudas que continúa generando el sector bancario. No obstante, el proceso de reestructuración es una realidad ante la necesidad de estabilizar a la banca. La presión de los mercados, las agencias de rating así como de algunos dirigentes de EE.UU. han generado una mayor predisposición de los principales dirigentes de la eurozona a adoptar soluciones ágiles y contundentes a la crisis de deuda en Europa.

La prioridad mostrada para recapitalizar al sector bancario por parte de Europa se ha convertido en un catalizador fundamental para los mercados. La flexibilización del EFSF es la demostración al respecto, a pesar de que el proceso de recapitalización se llevará a cabo con condiciones previas y el fondo se utilizará en el caso de que las entidades no puedan recurrir por sí mismas al capital privado. Por el contrario, la incertidumbre que continúa sobre el sector bancario, la problemática de la deuda en Grecia y otros países de la zona euro, es la principal amenaza de los bancos. De este modo, el sector evolucionará según se vayan conociendo las medidas finales que se tomen para dar solución a la crisis de Grecia y, sobretodo, evitar el riesgo contagio.

Ante este panorama y si pensamos en entrar en el sector bancario, en la actualidad las entidades de pequeña/mediana capitalización siguen mostrando un comportamiento más débil, por la desconfianza generalizada. Sin embargo, son también las que, en un momento concreto, se pueden ver beneficiadas por una fusión o absorción de otras entidades de mayor envergadura. Del mismo modo, la situación particular de cada entidad es distinta y la toma de posiciones en el sector debería realizarse de forma diversificada para evitar un riesgo excesivo derivado de la exposición a un solo valor.

En este sentido, podemos optar por tomar posiciones en algún ETF (Fondo cotizado) cuyo objetivo sea replicar algún índice bancario en Europa, como por ejemplo el de Ishares Stoxx Europe 600 Banks que permitiría entrar en el sector de forma diversificada tanto por área geográfica como por tipo de entidad. Concretamente, este ETF incluye las principales acciones del sector bancario en Europa, ponderadas por capitalización bursátil, siendo algunas de las principales posiciones HSBC Holdings, Santander, BNP Paribas, UBS, BBVA, Standard Chartered, Deustche Bank, Credit Suisse, Barclays, Intesa…hasta llegar a un total de 50 acciones. La caída acumulada este año 2011 por el fondo es de algo más del 30%, siendo el sector más penalizado en Europa a lo largo de este ejercicio con un incremento de la volatilidad muy acusado. La toma de posiciones en este ETF, nos permitiría por tanto, entrar de una forma diversificada en el sector bancario europeo con tan solo una operación de compra, reduciendo el riesgo de exposición a una sola entidad, que en este momento se incrementa por el complejo contexto económico global.

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