El mayor fabricante de bebidas del mundo posee una extensa red de distribución en todo el planeta. Algunas de sus marcas más importantes son: Coca-Cola, Coke Diet, Fanta, Sprite, Munute Maid, Dasani y Powerade.
Posiblemente el valor de sus marcas sea uno de los activos más importantes de la empresa, por su alto grado de identificación de productos con una imagen de calidad, trayectoria y seriedad. A la hora de lanzar nuevos productos, la posibilidad de garantizar la calidad a través de con su inconfundible sello se convierte en una herramienta invaluable.
Además participación en varias de las embotelladoras del producto en diferentes países, Coca- Cola posee un fuerte control de las diferentes etapas del proceso. La idea de contar con la participación en estas empresas ha sido recientemente emulada nada menos que por Pepsi, su principal competidor.
Los resultados de compañía en el último trimestre son un claro reflejo de las tendencias geográficas en el crecimiento económico mundial. Mientras que la cantidad de unidades vendidas en China e India aumentaron un 29% y 20% respectivamente, las ventas en los Estados Unidos cayeron un 2%, llegando a un 4% de crecimiento en las ventas totales.
No puede atribuirse exclusivamente a la recesión económica de la primera potencia mundial, ya que los productos que tiene Coca-Cola son bien resistentes a los vaivenes de las crisis. Otro punto importante es que el ritmo del crecimiento económico en los EE.UU. representa a la tendencia del consumidor norteamericano a la hora de consumir productos más saludables.
El líder mundial en la fabricación y distribución de bebidas sin alcohol es consciente de estos cambios y se encuentra realizando toda una serie de innovaciones para adaptarse lo mejor posible a los tiempos que se avecinan, y probablemente requiera de un período de adaptación que demore el crecimiento a medio plazo en los Estados Unidos.
Teniendo en cuenta que la compañía tiene una enorme participación de mercado en más de 200 países, no es de esperar un aumento muy pronunciado en las ganancias, que pueden crecer entre un 9 o 10% anual durante los próximos años.
La contratara de esta mejora moderada es el bajo riesgo de la inversión. Coca Cola ha atravesado las peores crisis financieras, políticas y militares de las últimas décadas de manera impecable, manteniendo sus resultados positivos y su gran posicionamiento de mercado a lo largo de los períodos más difíciles de la historia. Se trata entonces de una inversión de riesgo bajo si la comparamos con otro tipo de acciones.
La rentabilidad del negocio es muy sólida, con un margen bruto de 64%, más de 26% de margen operativo y un retorno sobre el capital propio superior al 25%. Actualmente, cotiza a un P/E inferior a 15 veces las ganancias estimadas para el próximo año, lo cual sin ser un precio económico tampoco es excesivo para una firma con su solidez y trayectoria.
Para los próximos 12 meses tenemos un precio objetivo de 60 dólares frente a los 55 dólares de precio actual y un buen nivel de stop loss podría ubicarse en los 52,4 dólares.
Sugerencia:
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