Buen rendimiento ante la oferta por Allgreen
Nuestra cartera ha presentado un rendimiento satisfactorio a pesar de que los mercados de acciones globales siguen en una especie de limbo ante el resurgir del clima de preocupación en torno a la recuperación económica y a la crisis crediticia europea.
La Cartera de Acciones de Valor Global ha obtenido un rendimiento del 5,0 por ciento en mayo frente al dato del 1,2 por ciento del índice de referencia MSCI Daily TR World Gross EUR, con lo que el sobre-rendimiento total para los primeros tres meses alcanza el 9,3 por ciento.
Allgreen Properties ha repuntado un 42,8 por ciento tras la oferta de su principal accionista por la compañía en una operación en efectivo, con lo que la acción se ha convertido en la fuerza motriz principal del buen rendimiento observado este mes.
La cartera ha visto cómo tres acciones cambiaban de posición en la cartera de junio, a la que se incorporan KGHM Polska Miedz SA, Singapore Airlines y Cie de St-Gobain.
Las dos posiciones más amplias de la cartera son ahora Allgreen Properties y Chevron Corp., con una ponderación combinada del 23,5 por ciento. No obstante, Allgreen Properties va a ser capital muerto hasta que se complete la adquisición. Antena 3 ha sustituido a Allgreen Properties como “top stock” del modelo de ratio combinado.
Cartera de Acciones de Valor Global – Junio de 2011
La tabla que figura más abajo detalla la cartera para el mes de junio y las asignaciones. Las dos posiciones más fuertes Allgreen Properties y Chevron Corp., con una ponderación combinada del 23,5 por ciento.
Tres son las acciones que han pasado a formar parte de la cartera: KGHM Polska Miedz SA, Singapore Airlines y Cie de St-Gobain.
Tres son las acciones que han salido de la cartera: Eli Lilly, McGraw-Hill y Singapore Telecommunications Ltd.
La cartera de junio cuenta con la mayor exposición al sector industrial y al sector de materiales, que suponen una ponderación combinada del 51 por ciento. El mes pasado, la exposición de los dos sectores principales se situó en el 31 por ciento. En términos de divisas, la cartera cuenta con exposiciones en EUR y HKD del 33 y del 17 por ciento respectivamente.
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Cartera de Acciones de Valor Global – Mayo de 2011
La tabla que figura más abajo muestra el rendimiento de cada acción en el mes de mayo. El valor que ha hecho gala de un mejor rendimiento es Allgreen Properties, con un enorme rendimiento del 42,8 por ciento, ya que uno de los principales accionistas de la compañía, Brookvale Investments, ha lanzado una oferta por la adquisición de la compañía en una operación en efectivo. La acción que ha mostrado un peor rendimiento ha sido Antena 3 con un retorno negativo del 12,3 por ciento debido al impulso técnico a la baja del precio (el valor ha cotizado por debajo de su media móvil de 10 días durante casi todo mayo, aunque a finales de mes ha encontrado soporte) y al clima de preocupación en torno al crecimiento económico en España, que ha desembocado en un fuerte recorte del gasto en publicidad de las televisiones.
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Para acceder la Cartera de Acciones de Valor Global en formato descargable y consultar además sus datos básicos y su metodología de investigación y de back-testing, pinchar aquí.
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