La volatilidad marcó el rendimiento en junio
Nuestra cartera ha mostrado un rendimiento ligeramente superior al del mercado. El mercado ha mostrado una gran volatilidad y ha sufrido de pleno la crisis crediticia griega y el temor a una ralentización significativa de la economía.
La Cartera de Acciones de Valor Global ha bajado un 1,4 por ciento en junio, con lo que supera el rendimiento del MSCI Daily TR World Gross EUR por cuarto mes consecutivo, ya que el índice de referencia ha caído un 2,4 por ciento. El sobre-rendimiento total para los primeros cuatro meses se alcanza los 10,2 puntos porcentuales.
La acción con mejor rendimiento ha sido Guangdong Investment, que ha repuntado un 4,0 por ciento, al anunciar la compañía a principios de junio un nuevo contrato de suministro de agua con la ciudad de Hong Kong.
Dos nuevas acciones, Cermaq y Eli Lilly, se han sumado a la cartera de julio. Las dos posiciones más amplias de la cartera siguen siendo Allgreen Properties y Chevron Corp., con una ponderación combinada del 23,5 por ciento. Antena 3 continúa siendo la “top stock” del modelo.
Cartera de Acciones de Valor Global – Julio de 2011
La tabla que figura más abajo detalla la cartera para el mes de julio y las asignaciones. Las dos posiciones más fuertes son Allgreen Properties y Chevron Corp., con una ponderación combinada del 23,5 por ciento.
Dos son las acciones que han pasado a formar parte de la cartera: Cermaq (productor noruego de alimentos para la cría de pescado y operador de pisciculturas) y Eli Lilly (compañía farmacéutica estadounidense).
Dos son las acciones que han salido de la cartera: Guangshen Railway y Cie de St-Gobain. La cartera de julio cuenta con la mayor exposición al sector industrial y al sector de materiales, que suponen una ponderación combinada del 42 por ciento, a la baja desde el dato del 51 por ciento de junio. En términos de divisas, la cartera cuenta con exposiciones en EUR y SGD del 29 y del 17 por ciento respectivamente.
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Cartera de Acciones de Valor Global – Junio de 2011
La tabla que figura más abajo muestra el rendimiento de cada acción en el mes de junio. El valor que ha hecho gala de un mejor rendimiento es Guangdong Investments, con un buen rendimiento del 4,4 por ciento.
La acción que, con creces, ha mostrado un peor rendimiento ha sido Orient Overseas International, con un retorno a la baja del 18,1 ya que varios bancos de inversión, como Nomura, han rebajado la calificación de la acción, si bien el precio target del consenso sigue situándose por encima del precio actual. En general, junio ha sido un mes muy duro para las compañías de flete, ya que los precios de los contenedores se han situado por debajo de los niveles normales en una época en la que suelen registrarse máximos.
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Para acceder la Cartera de Acciones de Valor Global en formato descargable y consultar además sus datos básicos y su metodología de investigación y de back-testing, pinchar aquí.
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