El desplome de los precios del pescado perjudica el rendimiento
En su primer mes de vida, nuestra Cartera de Acciones de Valor Europeo ha presentado un rendimiento superior al de su comparativa a pesar de la ponderación a la baja que ha traído consigo la caída de los precios del pescado, que ha resultado perjudicial para una de nuestras posiciones.
- La Cartera de Acciones de Valor Europeo ha bajado un 2,0 por ciento en junio, con lo que, en su primer mes, supera el rendimiento del MSCI Daily Gross TR Europe EUR, que ha caído un 2,7 por ciento.
- La acción que ha hecho gala de un mejor rendimiento ha sido Antena 3, que ha subido un 3,6 por ciento, al eliminar masivamente las acciones españolas el riesgo de contagio en las tres últimas sesiones de negociación, tras aprobar el parlamento griego el programa de austeridad para el país.
- Una nueva acción, Restaurant Group, se ha sumado a la cartera de julio, mientras que Michelin ha salido tras mostrar un rendimiento relativamente fuerte en junio.
- Las dos posiciones más fuertes de la cartera son Solvay y Oesterreichische Post, con una ponderación combinada del 21,6 por ciento.
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Cartera de Acciones de Valor Europeo– Julio de 2011
La tabla que figura más abajo muestra la cartera para el mes de julio y las asignaciones, que se concentran en torno a las fuertes posiciones de Allgreen Properties y Chevron Corp., que representan una ponderación combinada del 23,5 por ciento.
Ha pasado a formar parte de la cartera una acción: Restaurant Group (operador con múltiples locales independiente de restaurantes de renombre de Reino Unido)
Ha salido de la cartera una acción: Michelin
La cartera de julio cuenta con una fuerte exposición al sector industrial y de materiales, que representan una exposición combinada de 51. En términos de divisas, la cartera contiene exposiciones en EUR y NOK que suponen un 72 y 13 por ciento respectivamente.
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La tabla que figura más abajo muestra el rendimiento de cada acción en el mes de junio. El valor que ha hecho gala de un mejor rendimiento es Antena 3, con un retorno del 3,6 por ciento, ya que el visto bueno del parlamento griego al programa de austeridad ha supuesto un impulso para las acciones españolas en las tres últimas sesiones de negociación.
La acción que ha mostrado un peor rendimiento ha sido Cermaq, productor noruego de alimentos para la cría de pescado y operador de pisciculturas, con un retorno a la baja del 19,8 por ciento, ya que los precios spot semanales del Fish Pool Index han pasado de 45 NOK a unas 30 NOK por Salmón Fresco SUP3-6 kg FCA. Si observamos la curva de valor futuro, parece que los precios se han estabilizado en torno a 30 NOK.
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Para acceder la Cartera de Acciones de Valor Europeo en formato descargable y consultar además sus datos básicos y su metodología de investigación y de back-testing, pinchar aquí.
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