Abbott Labotatories, que pertenece a la industria farmacéutica con aproximadamente el 56% de ventas en el año 2010, cuenta con un 16% del mercado de suplementos nutricionales, el 11% en el mercado de diagnósticos así como representa un 9% en la industria vascular.
Todos los negocios en los que está inmerso Abbott Laboratories, cuentan con una gran diversificación a nivel geográfico pues el segmento internacional supone el 57% de las ventas de la compañía.
El fármaco más popular de la empresa es Humira, medicamente utilizado para el tratamiento de diferentes tipos de artritis. En cambio, dentro de su cartera de productos son importantes también el llamado Kaletra, para el tratamiento de VIH así como para tratamientos frente al colesterol Tricor y Trilipix. Del mismo modo, Abbott es capaz de limitar la influencia de cierta droga determinada sobre sus perspectivas a largo plazo, y por tanto, los factores de riesgo, que afectan con mayor incidencia a otras empresas del sector.
Por esta razón, quizá, la firma ha conseguido mantener una trayectoria estable de crecimiento de las ventas y beneficios en los últimos años. Este negocio ha permitido a la dirección de Abbott llevar a cabo una activa política de dividendos, muy interesante para los inversores que prefieren activos de riesgo medio o bajo.
Abbott dispone, además, de una fuerte trayectoria de adquisiciones de empresas pequeñas que le ha dado la posibilidad de apropiarse de varias líneas de productos interesantes. Por ejemplo, la compra de Knoll y Kos supuso la incorporación de un amplio abanico de medicamentos con grandes perspectivas de crecimiento, no sólo en lo que respecta a fármacos sino también a proyectos de investigación en desarrollo. Por su parte, la adquisición reciente de Solvay podría ofrecer a la compañía nuevas vías de crecimiento así como suponer importantes reducciones de costes.
Esta estrategia de adquirir compañías en función del potencial de desarrollo de sus medicamentos es un factor clave del éxito en la industria farmacéutica, especialmente, si se reconoce que el desarrollo de nuevos productos es una larga y difícil tarea y que conlleva un alto grado de incertidumbre desde el punto de vista operativo y regulatorio.
Por dicho razonamiento, cuando una gran empresa consigue capturar los desarrollos más prometedores de otras pequeñas más empresas, la estrategia suele resultar enormemente rentable puesto que la firma compradora cuenta con los recursos necesarios para financiar la etapa de desarrollo, el posicionamiento de la marca y la logística para sacar el mejor provecho de los productos que logran entrar en el mercado.
Por lo tanto, si se tiene en cuenta la sólida trayectoria de Abbott así como sus perspectivas para el futuro, la valoración de las acciones parece muy atractiva al cotizar menos de 11 veces las ganancias estimadas para el próximo año. Por todo ello, el precio objetivo de Abbott se sitúa en los 58 dólares por acción en comparación con el precio actual próximo a los 52,6 dólares. El stop loss debería ubicarse por debajo de los 49,5 dólares por título.
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